| 三大公司年报回顾。截至3月底，三大油公司年报已经公布完毕，总体来说，中国石油(11.67,-0.14,-1.19%)和中国石化(9.57,-0.09,-0.93%)受累炼油板块的亏损及特别收益金的征收，08年归属母公司净利润分别下滑22.0%和47.5%;而中海油由于没有炼油业务，受益于08年高企的原油价格，公司业绩实现47%的增长。 行业投资策略：我们预计09年的行业环境将处于一个低油价的环境下，油价的复苏将从2季度开始，从前期30-40美元/桶的底部反弹，有望带来新一轮的石化产品和成品油价格的上扬。此外，在石油石化产业振兴计划以及新的成品油定价机制的作用下，中国石油和中国石化09年业绩将出现新的变化，两家公司的炼油业务将出现较大程度的恢复，政策性亏损的局面将大幅改善。我们看好炼油企业如中国石化;以及与油价走势高度相关的中国石油和中海油服(15.12,-0.33,-2.14%)。在油价反弹过程中，业绩将逐步转好。 <!-- news_keyword_pub,stock,sh601857&sh601808&sh600028 --> |
