| 机构资金边拉边撤 出货新能源股意图明显 周五上午两市在短暂拉升后再度大幅放量跳水，到下午，大盘又渐渐拉起，走出了先逐波震荡下探寻求支撑后震荡反弹的盘软态势，但仍然受到昨天收盘线的压制。 从盘面上看，热点板块如商业百货、酿酒行业、重庆板块、未股改等部分板块相对活跃。而煤炭行业、有色金属、次新股、资源板块等有所回软。综合来看,昨日机构席位多次出现,大幅卖出新能源概念股,如安泰科技、南玻A,机构都是5席净卖出,出货意愿明显,对此类品种投资者逢高减磅为好。 技术面上，从日K线上可以看出，上证指数和深证成指目前在波段高位做连续5天的窄幅震荡拉锯，今天继续在高位做震荡，多空双方分歧仍然是比较明显的。因此，今天上证指数短线仍然和昨日一样，考验下档2510点的有效支撑。投资者必须密切注意支撑点位能否有效站稳。如果热点板块能够保持持续活跃吸引人气，成交量能够进一步放大，则两市大盘有望在量价配合下重新走高。反之，行情可能会走向并不乐观的一面。 我们认为，沪指在下午1：35分后，算是把早上的缺口填住了，这总是一件好事。但是我们再次看到盘中的主力资金一只手往下打，另一只手往上拉的狡诈。目前走势，难改宽幅震荡的格局，行情还会有许多的反复。下周一是一个敏感的日子，农历的“谷雨”。 上行乏力 涨势已是强弩之末 尽管目前宏观经济数据已经明朗,年报和季报风险集中释放,但已经有一些调控市场的信号出现,股指继续上行的压力日渐加重。 调控信号开始出现 与前期持续偏多的政策面相比,近期市场已经有一些提示风险的信号开始出现。本周初深交所发文要求投资者警惕概念炒作的风险和危害,并用成熟市场进行说明,要求投资者正确看待市梦率,不可凭概念盲目投资。而上交所公司管理部近期则专门发布实施了《关于进一步做好上市公司公平信息披露工作的通知》,以加强上市公司信息披露监管。这与2007年股指“5·30”阶段性见顶之前管理层多次提示风险、加强监管等情况较为类似。我们认为,如果后期持续有相关措施出台,将是一个较为明显的调控信号。 而资金面方面,一季度高达4.58万亿的新增贷款,已经逼近此前制定的今年全年贷款投放下限。管理层对于信贷规模近30％增速的迅猛增长开始密切关注。近两周央行已经进行了3000亿元的正回购交易,大量回笼资金以适当抵消市场流动性。同时,银监会也表示还没有发现有资金流入股市,但是会给予持续的关注,并针对信贷高增长情况重点提示了面临的六大风险,如票据融资风险、房地产信贷风险等等,还启动了对信贷投向的专项检查。这些都将对主要依靠流动性支撑的上涨行情产生一定的影响。 周四一季度主要宏观经济数据已经公布,尽管基本符合此前市场预期,但在经济回暖的同时,各方仍不敢断言经济就此已经见底,我们也认为,经济呈现出“W”型复苏的可能性更大一些。在4万亿经济刺激计划影响下,投资需求明显增加,但消费需求则需进一步政策的引导来提升,出口仍有赖于国际市场的复苏,当前经济面临的不确定性较大。本周初市场曾期待新一轮经济刺激计划将在周中出台,进而带动了股指强劲上涨,而这一预期暂时落空。此外,目前已经进入年报和季报公布尾期,业绩较差的上市公司财报将集中出台,将对不具备业绩支撑的题材股和概念股产生较大冲击。从周四盘面看,前期活跃的一些主题板块如新能源等板块已经开始有走软迹象。 放量滞涨压力渐显 本周前4个交易日沪深市场成交持续放出天量,上海市场始终保持在1600亿元以上的水平,本周一单日成交甚至逼近2000亿元,创出了本轮上涨行情的新高。但从近三3个交易日股指的表现来看,却呈现出上涨乏力的走势,量价开始出现一定的背离,从历史上来看,高位放量滞涨将是一个比较危险的信号。 技术形态上,上证综指在向上突破年线之时留下了两个连续的跳空缺口没有回补,将对指数的上行形成一定牵制。而上证综指突破年线之后始终维持高位震荡,并未有一个明显的回抽确认动作,导致丰厚的获利盘抛压沉重,不利于指数的持续上行,客观上也要求指数有一个回抽确认突破有效的动作。同时,周四上证综指最高摸高至2549点,这一点位已经逼近去年6月到8月间所形成的2566-2952点大型箱体下轨,而这一箱体形成过程较长、套牢筹码沉重,其下轨附近将成为指数后期上行的强阻力位。 我们认为,尽管在银行股等权重股的拉动下,指数可能还有少许上升空间,但市场调整的风险正逐步增大,当前操作上应高度谨慎、逐步减仓,避免盲目追高的行为,尤其是要重点规避前期涨幅较大、又没有业绩支撑的题材股和概念股。(东海证券) 四大券商看后市：经济V型反弹概率增大 光大证券研究所:市场上冲动能减弱 近期股指在5日线的依托下震荡攀升,但从盘面上看,上冲的动力有所衰减,出现放量滞涨的格局,同时盘中回调后反抽过急,如果银行、地产等权重股无法持续走强,调整的压力可能加大。 技术上看,沪指在突破年线后,市场分歧加大,有回抽的可能。同时,市场情绪已相对浮燥,但缺乏新的热点来拉动股指继续向上。近期部分ST公司和高市盈率、低市值公司受到市场追捧,显示市场对重组题材的炒作有所抬头,也反衬出投资者心态浮燥。虽然资金面依旧充裕,但在没有新的催化剂带动前,过度的透支预期只会形成博弈的市场氛围,难以推动股指持续走强。 海通证券研究所:仍可谨慎看多后市 近日两市股指振幅明显放大,交易量亦保持较高水平,显示出多方的力量依旧强大。在此敏感位置,多空双方分歧较大,正常情况下应是以盘整和充分换手消除前期的获利浮筹,之后大盘将在企业的季报业绩以及政策面信息的驱动下再次选择下一步的前进方向。从目前的情况看,政策面以及企业的微观业绩成为利多因素的可能性更大,因此仍可对后市谨慎看多。 申银万国证券研究所:经济V型反弹概率增大 国家统计局如期发布1季度经济数据:1季度GDP规模65745亿元,增长6.1％。固定资产投资增长28.6％、消费增长15.0％、工业生产增长5.1％、CPI下降0.6％、PPI下降4.6％。 我们认为,数据总体形势符合预期,使我们对经济V型反弹更有信心。1季度经济增长6.1％,跟我们的预期（6.2％）基本一致。尽管这一增长率仍比去年4季度低0.6个百分点,但从3月份的情况看,经济最坏的时候已经过去,2季度开始,经济会演绎我们年初多次提到的V型反弹走势。此前市场比较担心投资的持续性以及投资能否带动工业生产的恢复,3月份的投资和工业生产双双反弹的数据将打消市场的这一疑虑,也使得我们对经济V型反弹的看法更有信心。我们目前维持全年经济增长8.3％,四个季度经济增长率大概在6％、7％、8％、9％左右的看法,但同时我们要强调的是,实际经济情况好于我们预期的概率在增加。 宏源证券研究所:六方面布局一季报行情 截至16日,累计202家A股公司发布了2009年第一季度业绩预告,其中业绩实现增长和扭亏的56家,合计占比28%,业绩预减和略减的60家,合计占比29%,业绩首亏和续亏的86家,合计占比43%。根据业绩预告情况来看,业绩报忧的上市公司明显高于报喜的上市公司,说明全球金融危机对上市公司业绩负面影响确实比较大。不过,一季度业绩也将是行情亮点之一,我们认为,可以从6方面布局2009年一季度财报: 1、一季报预增的个股多集中在银行、地产、医药等行业。对银行而言,预增很正常,在预期之中,机构不会对银行太感兴趣;地产板块分两种,重组的地产股,业绩爆发性增长,符合市场主题投资风格,而传统的地产股短期不会有太好表现;医药股是重点,原料药之外的细分行业值得重点关注。 2、一季报预增的个股中有一类是中小板个股,在创业板推出的背景下存在较大的机会。 3、预增个股中的重组股。重组是永恒的题材,也是近期的市场热点,但是如短期涨幅比较大还是要先回避。 4、由于2008年年报预增的公司基本上覆盖了第一季度预增的公司,股价基本上也有所表现,如果市场强势,上涨趋势仍将继续,但短线仍需要回避涨幅较大的品种。 5、关注2009年第一季度行业利润见底的公司,后面的环比会出现正的增长。 6、关注新经济（净值，档案，基金吧）振兴方案主要集中的民生和消费领域。(证券时报) 敏感时刻快速杀跌 主力意图深远 上午，上证指数低开低走，盘中出现几波放量杀跌，成交量维持前期均量水平，未现异常放大迹象。前期提到这两天是国务院公布一季度重要经济数据的时刻，是一个敏感时刻，而到目前为止，所有数据还没有完全出来，我们知道，不管是从政策面，还是资金面，包括目前大盘的技术面，大盘的中期趋势都是向好的。在这种敏感时刻，大盘出现盘中的放量杀跌，反而有利于清洗不稳定筹码，有利于主力做一定的调仓换股，以蓄积更大的力量，技术上来讲，大盘如果能快速回抽年线之后强力回升，那么，对于后市再创新高是值得期待的。 回顾前期大连阳强势突破年线和2500点关口，当时消息面是预期国家会紧随世界其他发达国家出台新一轮经济刺激政策，因此，造成大盘连续逼空突破年线。而主力选择利用这一对于多头激励作用颇大的消息来攻关，可以达到减少做空力量的目的，以便顺利坚决地突破牛熊分界线。因此，基于这一假设，笔者认为，主力的意图更加深远。建议投资者密切关注近几个交易日的盘面表现。(金证顾问) 震荡期关注补涨板块机会 国家统计局16日发布的数据显示,一季度GDP同比增长6.1％,增速比上季度回落0.7个百分点。总体来看,昨日发布的经济数据基本符合市场的普遍预期,意味着中国经济可能已开始企稳,预计二季度将继续好转,下半年可能呈现较好发展态势。宏观经济的复苏预期得到进一步增强,为后市行情发展奠定了基本面的基础。 从近期的市场表现来看,统计数据显示,深沪大盘从3月17日突破上攻以来,基于经济复苏预期率先恢复的能源煤炭、有色金属等资源型行业,和受益于产业振兴政策和产业升级的新能源产业等主流板块整体涨幅巨大。其中,煤炭和船舶制造业涨幅高达45.57%和42%,新能源板块涨幅达到34.03%,而发电设备、航空板块以及有色金属整体涨幅都超过30%,分别达到31.61%、31.22%和30.62%。同时我们也注意到,银行、造纸、农林牧渔、铁路、公路桥梁、钢铁以及商业百货整体涨幅明显落后于大盘表现,其中,银行、造纸、铁路、公路桥梁等行业整体涨幅不足15%,后市存在强烈的补涨要求。 我们认为,消费类行业包括商业百货、食品、家电、品牌服装等行业未来可能获得更多的政策支持。商务部在15日的例行新闻发布会上表示,商务部正在研究出台相关政策,包括会同有关部门安排资金支持,来促进消费增长。同时,有可能出台的新一轮经济刺激计划也将落在促进消费上。16日公布的宏观经济数据显示,一季度,社会消费品零售总额29398亿元,同比增长15.0%（3月份增长14.7%）,消费对GDP的贡献明显提升。从未来看,消费仍会保持一个稳定较快的增长。因此,建议关注消费类上市公司,包括商业零售、食品、家电、品牌服装等。 铁路基建以及配件行业也值得重点关注,后市也存在补涨要求。根据铁道部最新统计显示,2009年1-3月份铁路固定资产投资总额为754.45亿元,与去年同比增长173.7%;其中基本建设投资641.23亿元,同比增长171.8%。由于二季度以后将进入施工旺季,大量基建项目将开工建设,可能成为市场炒作铁路基建和相关配件行业的重要催化剂。 此外,银行板块、公路桥梁、钢铁等低估值板块同样存在补涨机会,投资者可重点关注其中的代表性品种。 |
