| <SPAN class=hangju id=zoom> 周四我国A股市场总体呈高开震荡，一度大幅下挫再拉升，随后继续震荡的态势。受昨日美股道指收高的影响，沪深两市大盘指数今日早盘双双高开，多空两方的分歧依然没有得到有效解决，导致指数持续震荡，随后经济数据的公布导致指数出现了一波跳水，随后在银行股的带领下再度企稳。但前期两市指数跳空高开给盘面上留下的缺口仍然未能回补。同时，两市成交量较上一交易日微幅放大，显示投资者总体对行情的分歧仍然在继续。 <!--pic_cnt_start--> 上证指数今日早盘高开于2542.34点，在深交所警示风险的背景下，大盘持续震荡。随后在国家统计局公布了一季度国民经济主要数据，由于数据并没有显示我国经济出现了明显的复苏信号，盘中个股纷纷下挫，尤其是以“石化双雄”为代笔的指标股的跳水更是带动股指出现一段放量快速下挫走势，随之市场抛售盘也再度明显放大，受此影响，沪深两市快速下行并跌穿2500点大关，直至今日最低点2497.12点。不过随后在2500点关口的支撑下，指数止跌企稳，并在银行股的强势护盘下，沪指再度拉升并翻红，然而随后指数再度进入震荡格局，并在这一震荡局势中达到今日最高点2549.31点，而这也是本轮反弹新高，但由于受制于2550点，指数收盘仍然报绿。总的来看，上证指数目前以2500点大关为支撑，后市仍有上扬的空间，不过由于指数前期连续跳空高开留下的缺口，并且1762点的缺口依然没有被回补，因而在技术上沪指仍有进一步回调需求。截止今日收盘，上证指数报2534.13点，较上一交易日收盘价下跌1.93点，跌幅为-0.08%，成交1781.59亿。 今日深证成指与上证指数的走势基本相似。深证成指今日早盘同样高开，开盘于9751.77点。同样是在经济数据公布之后，近来动荡不安的地产板块和表现疯狂的中小板今日整体出现回落迹象，显示题材股炒作的开始整体回落表明活跃资金出现撤离迹象，在此影响下深成指开始大幅回落，连续跌破9700和9600两道大关，直至今日早盘最低点9563.08点，不过随后指数触底反弹，并在随后反复的震荡中到达了今日最高点9776.68点，而这也是自去年11月份以来深成指反弹的新高。总的来看，今日深成指以5日均线为支撑，但上方压力显著，而近日来深成指连续跳空高开留下的缺口，以及前期7266.41点的缺口都暗示了指数回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报9711.36点，较上一交易日收盘价下跌13.22点，跌幅为-0.14%，成交963.14亿。 截止今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票736家，涨停个股约65只，其中S、ST、*ST类股17只；两市共计下跌股票734只，其中华昌化工以-9.08%的跌幅领跌两市，而两市共有跌停股票4只，均为S、ST、*ST类股。 就板块来看，在国家造船业振兴规划细则即将出台的预期影响下，市场开始挖掘钢铁板块中的造船概念，钢铁和造船板块今日双双走强：由于南钢的船用钢板产量排名行业第五致使的南钢盘中涨停，在南钢的带动下，钢铁股盘中整体有所活跃，并出现一段反弹走势，太钢不锈、唐钢股份、西宁特钢等均同时位列快速涨幅榜；船舶工业股早盘也有所整体走强，广船国际涨停，中船股份、中国船舶目前均涨幅较大位居涨幅榜前列位置。此外，水上运输板块也涨幅较大，中海集运、中国远洋、中远航运等等个股涨幅均大于大盘。截至4月14日，已经公布一季度业绩预告的上市公司里，医药生物行业中总计有7家上市公司公布了一季度业绩预告，其中有5家上市公司预增，1家首亏，1家预减 可以算得上是唯一的亮点，受此影响，医药行业今日表现相对良好。而受国际大宗商品价格回暖的影响，出去黄金以及部分前期超涨的铜业类股外，有色金属今日表现也明显强于大市。此外，银行股的迅速反弹为股指的回升提供了主要动力，致使沪指最低跌至2500点附近被快速拉升，午后股指出现翻红。总的来看，今日钢铁、仓储、水上运输、粮食及饲料加工等板块涨幅居前，煤炭开采、传播与文化产业、计算机硬件、计算机应用服务等板块表现相对较弱。 就权重股来看，今日沪市前50大权重股中除长江电力、海通证券和东方航空今日停牌之外，两市有25只蓝筹股下跌，21只权重股收红，北京银行收平。可见在今日权重股中多空双方再度陷入胶着状态，这或许暗示市场可能将会继续震荡，跳空高开的缺口未能回补也加大了市场回调的概率，因此投资者后市依然应当紧随政策，把握热点轮动，并继续关注权重股动向，提防个股分化。 就消息面来看，1、初步核算，一季度国内生产总值65745亿元，按可比价格计算，同比增长6.1%，比上年同期回落4.5个百分点；2、一季度，规模以上工业增加值同比增长5.1%，增幅比上年同期回落11.3个百分点；3、一季度，居民消费价格同比下降0.6%（3月份同比下降1.2%，环比下降0.3%）；4、工业品出厂价格同比下降4.6%，环比降幅逐月缩小；5、3月末，广义货币供应量（M2）余额53.1万亿元，同比增长25.5%，比上年末加快7.7个百分点；狭义货币供应量（M1）17.7万亿元，增长17.0%，加快8.0个百分点；流通中现金（M0）33746亿元，增长10.9%，回落1.8个百分点；6、金融机构各项贷款余额349555亿元，比年初增加45812亿元，同比多增32485亿元；各项存款余额522619亿元，比年初增加56163亿元，同比多增29787亿元；7、国务院15日正式发布《电子信息产业调整和振兴规划》。 今日我国统计局公布了各项宏观经济运行指标。总体来看，我国经济仍然在底部运行，目前经济中出现转好的数据主要是投资，而其也将是拉动经济增长的主导力量。二季度的中国经济在投资增长引领下可能继续回升，但是逆差阴影的显现将制约其回升的高度。而对于全年经济是否会持续向上回升，则还需观察大规模投资对民间投资的拉动及信贷资金对实体经济的支持。但另一方面，经济数据的公布可被视作为利空出尽的信号，而在这一前提下，二季度市场有可能仍将保持震荡上行的格局。 初步核算，一季度国内生产总值65745亿元，按可比价格计算，同比增长6.1%，比上年同期回落4.5个百分点，创下1992年有季度统计数据以来最低。我们认为，GDP在6至7区间内将是正常，6.1%的增长处于这个区间的下限，同比看增长偏弱，但环比应该已有加快的迹象。从三大需求来看，投资、消费的数据都表现较好，出口数据却不容乐观；投资主要是由国家四万亿经济刺激方案所带动；消费创了一个新的高度，说明经济增长的潜力不错，然而外需的不足，对我国经济形成了最大的制约。 首先就投资方面来看，一季度，全社会固定资产投资28129亿元，同比增长28.8%，比上年同期加快4.2个百分点。其中，城镇固定资产投资23562亿元，增长28.6%（3月份增长30.3%），加快2.7个百分点；农村固定资产投资4567亿元，增长29.4%，加快11.1个百分点。这一数据显示，中央刺激经济政策的效用已开始显现，投资较快增长和之前央行公布的货币供应增长相匹配：3月末，广义货币供应量（M2）余额同比增长25.5%，比上年末加快7.7个百分点；狭义货币供应量（M1）增长17.0%，加快8.0个百分点。这些数据都显示国家投资正在落实。 然而我们同时必须注意到，流通中现金（M0）增幅只有10.9%，回落1.8个百分点，这一数据说明民间投资仍未跟上。由于政府大量投资不会体现在现金（M0）上，M0增幅落后表明企业，或者民间投资比去年同期要被动得多。这进一步说明了企业对市场信心不足，和实体经济情况并不匹配的A股大盘行情也说明了这一点。 再从消费方面来看，一季度，社会消费品零售总额29398亿元，同比增长15.0%（3月份增长14.7%），扣除物价因素，实际增长15.9%，同比加快3.6个百分点，比上年全年加快1.1个百分点。如果考虑到内需潜力的挖掘，我们可以认为中国经济开始见底，但同时也不可过分乐观，因为这个底部可能是个长期性的底部。我国经济要走出底部，去库存化和消化过剩产能必须完成，然而，这两个调整过程的周期是不一致的，而经济周期是去库存和消化过剩产能两个过程的周期叠加的结果。两周期叠加的结果，导致了此轮中国经济调整周期的未来走势：快速下降阶段结束，进入漫长的底部运行状态。 而更为令人担忧的是，从现在的数据来看，通缩的苗头已经比较明显了。通缩的显著特征包括：生产资料和生活资料价格下跌，需求严重萎缩，投资意愿不强和货币紧缩。目前的情况是价格下跌，而投资、信贷保持较高水平，其中降幅较为明显的PPI主要是受到了国际大宗商品价格持续下跌的影响。所以为了防止通缩苗头的进一步扩散，在外需不足的情况下，内需潜力的进一步发掘，对我国经济底部运行的支撑有着非常重要的作用。 最后仍然不得不说一说我国的进出口情况。一季度，对外贸易进出口总额4287亿美元，同比下降24.9%，其中，出口2455亿美元，下降19.7%；进口1832亿美元，下降30.9%。实际使用外商直接投资218亿美元，同比减少56亿美元。可见我国目前对外贸易大幅下降，实际使用外商直接投资减少。外贸的大幅下降对于我国经济的发展无疑是目前最大的阻碍。可见，受外需下降影响，中国外贸形势并不乐观。但在劳动密集型产品和机电制造产品出口方面中国有明显优势，对外贸保持增长很有信心。此前，我国政府已决定，从4月1日起继续提高一些产品的出口退税率，共涉及3802个税号，这是近半年来第四次上调出口退税，显示我国保出口的决心。 总而言之，当前国民经济运行中的主要困难是，受国际金融危机的影响，出口需求下降幅度较大，造成企业效益下降，财政收入减少，就业困难增多，经济存在着较大的下行压力。可见出口是拖累我国经济的一个重要原因，并且同投资和消费不同的是，国际经济的状况何时复苏是我国所无法主动控制的。在这一情况下，我国应当采取更为积极的应对措施，包括继续清理和调整外贸政策，加大对进出口企业的支持力度，研究出台的政策包括支持中小企业开拓海外市场，从营销网络、出口品牌、注册商标等多方面提供服务，从而尽快使我国的外贸复苏。 |
