| 公司依靠卓越的周转运营和精细管理，有效消化了 2008 年生猪价格高企的巨大成本压力，实现了外部压力之下的平稳快速增长。主要财务指标保持一贯的优异，并坚持以优厚的现金分红来回报股东。 2009 年生猪价格将继续下降，预计将在下半年触底9 元以下，公司的成本压力将显著减轻，综合毛利率将得到明显改善，盈利能力也将随之反弹。 并完善分销商体系，致力于具有美好前途的低温肉市场开拓。􀂄 公司将大力兴建规模化养殖基地，打造完整产业链，可望有效规避食品安全风险和成本波动风险。长期有望实现1/3－1/2的原料自给率，届时自有基地将有超过500 万头的年出栏能力，不仅会为公司提供稳定廉价的原料来源，更可能影响局部的生猪市场供需格局，为下一阶段的行业洗牌创造条件。 关联交易依旧存在，都是以公开、公允的价格进行的，并无侵害上市公司利益的行为，但拉低了盈利水平。公司将逐步解决，但无明确时间表。􀂄 目前食品饮料行业 2009 年整体预测市盈率为35 倍左右，肉制品行业为31 倍。按照目前34.59 元的价格和6.06 亿的总股本，2009 年的预测市盈率为23.5 倍，未来两年的净利润复合增长率为26.5％，PEG 为1.13。 |
