| 中证网讯 4月15日申银万国发布报告，上调鲁泰A(8.83,-0.08,-0.90%)评级至“增持”。报告指出，08下半年外贸环境恶化，毛利率下降导致业绩低于预期。公司08全年综合毛利率为25.6%，同比下降0.27个百分点。从较长时间段看，公司毛利率一直比较稳定，但08年出现异常波动，上半年纺织行业仍属景气，毛利率提升至29%，下半年开始受全球金融危机影响，国际市场需求低迷，出口形势迅速恶化，四季度单季毛利率降至20%，环比下降5个百分点。公司主要产品色织布面料和衬衣08全年的毛利率分别为26%和27%，下半年比上半年降7个百分点。 未来业绩增长来自新增产能释放和毛利率回升。公司目前已形成1.3亿米色织布、5000万米匹染布、1500万件衬衣的生产能力，在08年12月通过公开增发1.5亿股募得资金9.7亿元，将用于15万锭高档精梳纱、5万锭倍捻生产线、1000万米高档女装面料、营销网络建设等项目，其中前两项目已经投产09年能增加净利润7000多万，预计09-10年毛利率有望回升至27-28%。 <!-- news_keyword_pub,stock,sz000726 --> |
