| 川大智胜（002253）近两日加速上行，继昨日涨停后，今天再次放量涨停，股价创上市来新高，换手率32.29％。公司主要从事空中交通管理和地面智能交通管理两大类软件研发，未来将受益国内空管系统国产化和地面交通智能系统的发展。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.62元、0.78元和1.09元，对应动态市盈率为55、44和31倍；当前共有8位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，4位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.38。 <!--pic_cnt_start--> 公司空管重大软件和装备的市场占有率位居国内企业第一。公司正逐步将空管领域形成的先进理念和技术应用到前景广阔的地面智能交通管理领域，其核心技术“高速行驶汽车牌自动识别系统”居全国领先地位，基于该技术开发的车辆自动识别系统产品已应用于北京、上海、深圳等30余个大中城市的交通智能管理和监控。 国内民航机场投资将在未来进入实际性投入阶段，这将给公司带来发展的机遇。十一五期间民航机场的投资达到1200 亿左右，其中50 亿元左右投入到空管系统，包括空管自动化系统、空管仿真模拟系统、数字同步记录仪等。十一五期间，民航总局将新建成都、西安、沈阳、乌鲁木齐四个区域空中交通管制中心，同时升级华北、华东、华南三个大区的空管系统自动化。 国内空管系统国产化率的提升将给公司带来发展的机遇。公司目前已经进入国内小型空管自动化领域，中大型产品处于研制之中，预计快的话也要2010 年下半年。公司产品质量和稳定性于四川地震期间在成都机场高密度起降情况下得到验证，并得到民航总局等各级单位的好评。 公司产品结构当中一半的收入来自军品，未来军品将稳步增长，预计09年将有新的订单收入。公司产品结构中，公司空管产品占比58%，其中空管产品中85%来自军品。 公司的塔台模拟机已经处于试应用阶段，考虑未来机场改扩建跑道及新增需求，国内对塔台模拟机的的需求将加快提升。 公司预计地面交通智能系统在未来存在突发性增长的可能。交通智能系统将在跟踪城市抢劫犯罪、偷盗车、监控报废车辆非法上路运行的状况给予有效遏制，得到交通管理部门的认可。公司在北京、深圳宝安龙岗、上海等地重要交通路口都有产品上路，公司地面交通智能系统产品的未来应用空间将稳步扩大。 中投证券表示，公司在军工空管系统方面是国内唯一的供应商，进入壁垒高，同时受益于国内民用机场改扩建投资进程，公司未来增长将得到一定的保证。 风险提示：公司产品订单受国家及行业部门的影响较大，从而影响公司收入确认时间；公司空管产品的研发进程慢于预期的可能风险。 |
