| 吉恩镍业（600432）今天涨停，全天换手率6.84％。2009年镍价将继续在低位运行，公司业绩很难有大的提升。但公司是我国最大的镍盐生产基地，发展后劲仍然很足。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.37元、0.61元和0.89元，对应动态市盈率为69、42和29倍；当前共有11位分析师跟踪，11位分析师均给予“观望”评级，综合评级系数3.00。 <!--pic_cnt_start--> 公司2008年实现营业收入1822.44百万元，同比减少31.7%，归属于母公司的净利润233.43百万元，同比减少72.4%，摊薄每股收益0.46元。分季度看，08年公司业绩呈现逐季下滑的态势，四季度镍价大幅下挫，亏损达1.46亿元，致使业绩低于此前预测，但四季度大幅亏损在意料之中。利润分配方案：每10股送5股，派现金1元（含税）。 公司是我国最大的镍盐生产基地，发展后劲仍然很足。公司是国内目前最大的镍盐生产基地，亚洲最大的硫酸镍生产商，公司主营产品有硫酸镍、氯化镍、硫酸铜等，其中硫酸镍在国内市场占有率第一。公司产能为电解镍1500吨，硫酸镍产能3万吨。公司扩建项目15000吨高冰镍(金属量)、和龙长仁镍矿项目以及羰基镍项目都进展顺利，但由于镍价大幅下跌、需求下降，项目投产可能有所延迟。公司在深部探矿、外围找矿等各个方面工作也正在进行。渤海证券表示，综合来看，虽然镍价下跌短期对公司影响很大，但公司在镍行业的实力不容忽视。 公司近日公告，董事会审议了《关于公司符合非公开发行股票条件》等的议案，拟非公开发行股票数量不超过6000万股（含6000万股）募金约11亿元，投入与Goldbrook公司合作勘探镍资源项目；投资入股加拿大Liberty公司项目；向参股公司中冶金吉投资18,638.1万元合作开发巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿项目以及补充流动资金5亿元。另外，公司还公告将对控股子公司澳大利亚吉恩矿业有限公司进行单方增资400万美元，增资后持股比例上升至96.81%，用于在澳大利亚进行矿产资源收购、开发投资活动及镍原料的采购。 西南证券指出，此次非公开发行投资项目均为海外投资，公司充分利用金融危机的良好契机，实施“走出去”战略，寻找海外后备资源，同时“借船出海”与人合资，有利于提高公司的海外运作经验，增强公司掌握“全球资源”战略实力和能力。 海通证券认为，2009年镍价仍将处于低位运行状态，2009年下半年镍价应该维持在硫化镍矿和红土镍矿生产镍的成本之间波动，即9-15万元/吨的波动区间。他们初步预测公司2009年每股收益在0.15-0.20元，综合考虑维持公司“中性”评级。 风险因素：镍价格超预期波动风险；原材料价格上涨带来的成本压力；逆势扩展经营风险增大。 |
