| 近期我们参加了2009年3月30日—4月1日在上海举行的第四届亚洲光伏工业论坛，会议吸引了众多来自二十多个国家和地区的160多家企业以及行业机构参与展会和相关活动。 焦点一：多晶硅 供应缺口逐步得到缓解，价格随之下滑明显2008年，太阳能级的多晶硅出现了爆发式增长，其中中国是主要的支撑力量。2007年中国的多晶硅产量为1100吨，2008年硅材料产量突破4100吨，其中11家企业有产出。上游原材料的紧缺状况有所缓解，多晶硅价格逐渐回归理性，产业链结构趋于合理。 焦点二：薄膜电池 新生宠儿备受关注，市场前景广阔薄膜技术是近年来兴起的新型太阳能电池技术，但却以惊人的速度成长着。2005年TF PV占整个PV市场的份额还不到5%，2008年却达到14.4%，到2015年有望上升到约30%。 焦点三：中国企业中国内地企业成长迅速，市场份额逐步提升 中国特别是中国大陆地区太阳能企业的崛起，极大地影响了世界范围内的竞争格局。从全球的市场占有情况来看，中国企业的市场份额已经相当可观。世界前25家光伏企业，中国占8家，合计产量1821MW，台湾占3家，总产量为723.5MW，两者总产量占世界光伏产业的17%。 投资评级目前整个行业的市盈率约为117.52倍，其估值水平远高于市场平均。 但考虑到整个行业目前正处于高速成长期，未来发展趋势确定，以及国家政策的扶持，我们给予行业“买入”评级，暂无重点公司推荐。 风险提示 1、我国的出口高度依赖于少数国家。 2、多晶硅行业产能逐步释放，使行业面临着较大的价格战压力。 |
