| EMV迁移已是大势所趋。由于银行卡磁条卡存在容易复制、欺诈、盗卡等情况，各国纷纷启动EMV迁移，目前完成EMV的国家已有30多个。到2007年，欧洲支付国际组织的67%的卡片(约2亿张)都将转化为符合EMV标准的智能卡，67%的收单系统将完成EMV标准改造;中东地区的银行协会与信用卡组织要求2007年后如银行发行IC卡，必须符合〔MV标准;而拉丁美洲则将上述要求提前至2007年;在亚太地区，日本和马来西亚等国已要求在2007年起发行的信用卡须符合EMV标准。与此同时，国际组织采取各种激励与惩罚措施促进会员银行向IC卡和EMV方向迁移。欧洲万事达维萨组织(EMV)决定，从2007年起在欧洲不再对目前仍使用的磁条卡因多种虚假、伪卡造成的损失承担相应责任，这就意味着从2007年起欧洲的银行磁条卡将全部转为智能卡。随着国际间经济交流的增加，中国正加速融入国际经济体系，银行卡标准规范的国际接轨已成为中国银行(3.55,0.00,0.00%)卡产业发展的必由之路。 我们认为EMV迁移的加速对于银行卡制造商、POS机、ATM机具制造商而言将构成明显利好。从时间顺序来看，我们认为POS机、ATM机具制造企业将首先受益，银行卡制造商将受益较晚;从受益程度来看，我们认为银行卡制造商将受益更大，因为银行卡的转换成本要比机具的升级成本更高(180亿元VS60亿元)。从短期来看，我们认为内卡贷记IC卡的推行仍不会太快，但已经进入了试生产阶段，真正推行不会太远。随着收单系统2年内建设完成，推行金融IC卡是势在必行。我们建议投资者重点关注磁卡和IC卡制造企业恒宝股份(9.72,0.40,4.29%)和东信和平(10.91,-0.13,-1.18%)，ATM机具制造企业广电运通(34.82,0.92,2.71%)和御银股份(17.87,1.22,7.33%)，以及加密键盘生产商证通电子(29.37,2.62,9.79%)。 |
