| 短期增幅放缓，对4－5月楼市仍保持乐观： 经历3月的成交大幅放量上升后，4月以来部分城市成交量增幅有所放缓。上周房地产市场成交量整体的表现是：总体而言升幅放缓，一线城市中上海、深圳回落，北京环比上升，二三线城市大部分维持上升。一线城市中上海、深圳出现回落，而北京成交量继续上升，升幅4％。二三线城市中，杭州、南京、武汉环比继续上升，分别上升1％、6％、23％。（西安、青岛、长沙上周的数据未统计到）。 我们认为，近期增幅放缓的主要原因可能包括:第一、3月份增长过快，透支了一部分应在4月释放的需求；第二、随着房价的上涨，有些客户又产生观望情绪；第三、有些客户在等待4-5月房展会上的新盘。 总体上，我们对4-5月份的楼市仍旧持乐观的看法，但股价已经反应了很大一部分的预期，大幅跑赢大盘的机会不是很大。短期的机会仍旧在于相对低估的二三线股。我们的推荐组合：保利、招商、新湖、中华企业和滨江集团。 万科、保利销售动态： 上周万科和保利公布了3月销售数据。保利实现签约面积37.3万平米，签约金额30.9亿元，环比2月增长81％和53％，在多个城市的销售增幅超过当地市场的均值。万科3月实现销售面积72.2万平米，销售金额61.4亿元，环比2月增长39.8％和57.8％，比08年同期增长0.5％和－0.8％。万科的2月销售数据环比增幅远高于保利，显示万科在本次的回暖中已提前行动，保利则后来居上，3月环比大增。我们认为两者在后续几个月都有望维持在高位。 土地市场开始活跃： 受3月行情的推动，多个城市在4月加大了推地量，市场近期明显活跃。北京4月计划有27幅土地共450万平米土地入市，大连近期有4幅土地入市，合计约26万平米建筑面积，上海于3月31日推出8幅住宅及商住用地。各地推地单项普遍较小，部分项目价格已具有吸引力，开发商也表现得颇为踊跃。 |
