| 金龙汽车主营大、中、轻型客车的生产、销售。 虽然 2008 年从年初的南方罕见冰雪灾害，到年末的全球性金融危机，以及国家法定节假日调整给客车行业的发展带来相当的困难，金龙汽车的大中型客车销量同比微降1.54%，但仍达到31805 辆，继续位居业界首位且占有率持续提高；而5 米以下轻型客车受经济减速导致的购买力下降影响，降幅达34.6%。 由于原材料成本高企、市场低迷且竞争加剧以及全系列客车生产的构成，因此金龙汽车客车产品的盈利能力并未因市场占有率的提升而提升，平均毛利率水平徘徊在10%左右。􀁺 由于客车，特别是城市公交客车公益性特征，决定了其毛利率水平不会太高且回款周期相对较长。因此2008 年金龙汽车的各项应收达20.01 亿元，同比增长22.31%，同期企业存货为19.1 亿元，同比增长超过31%，其中原材料库存为8.84亿元，同比增长50.85%，在产品和产成品库存10.25 亿元，同比增长17.86%。再结合经营性现金流、存货周转率以及收帐款周转率等指标看，公司未来所面临的货款回笼等经营压力在持续增大。而虽然目前金龙客车的负债率超过70%，但公司的短期偿债能力尚可。 由于客车业的低迷状态直到目前仍未有缓解迹象，因此2009 年企业所面临的形势更趋严峻，但是考虑到金龙汽车在城市公交和团体客车领域的优势地位，在国家有关部门“百城千车”等的拉动下，行业及企业的发展有望逐渐走出谷底。预计金龙汽车2009 年的EPS 可达0.52 元的水平。 |
