| 建设银行（601939） 公司活期存款占比较高，债券再投资压力也较大，因而其息差面临较大的下降压力，不过在国家推出四万亿刺激计划的背景下，公司中长期贷款占比的上升能够给其息差提供一定的支撑。同时，公司在基建项目方面的优势也令其09年信贷规模能保持较快增长，而且其08年充足的拨备计提也减轻了09年计提的压力，预计公司2009、2010年EPS分别为0.42元和0.43元，该股估值也较具吸引力，后市建议积极关注。 平高电气（600312） 日前公司已澄清了关于国家电网要入主平高集团的传言，目前的进展是，河南省政府希望整合省内输变电资源，平高电气和许继电气两个公司一起进入国网。如果公司最大的客户国网入主集团，则必将对公司股价形成极大的催化剂。公司目前正在进行公开增发的准备工作。2009年将是国网特高压设备招标的小高峰，公司可能中标的特高压产品将会在2010年确认收入，因此公司2010年业绩有望飞跃。目前高压开关市场基本是平高电气、西开、沈高三足鼎立，若平高增发项目能顺利进行，未来有望跃升为行业第一；同时特高压GIS产品也将成公司利润的新增长点，预计其2009、2010年EPS分别为0.52、0.66元，产能增加与市场需求上升双重因素将助推公司业绩持续增长，后市建议关注。 中国联通（600050） 从公司09年的增长前景来看，短期重组的影响仍会存在，且年内投资3G对公司的成本压力也较大，预计3G推广初期营销费用、终端补贴等成本都将实现较大幅度的提升。从目前3G的布局情况来看，未来市场竞争格局加剧将是必然的趋势。不过，尽管最终资费仍会呈现下降趋势，但打价格战的可能性并不大。从二级市场来看，该股近日短线调整较为充分，后市存在反弹机会，建议关注。（中原证券 张刚） 张江高科（600895） 公司近年来加大房地产和物业的建设和开发，将房地产和高科技进行有机结合，以稳定的物业收入为公司奠定了良好的发展基础，同时，高科技项目也取得了较好发展。公司控股股东张江集团已于2008年9月16日至2009年3月15日期间，通过上海证券交易所证券交易系统累计增持本公司股份1300万股，这显示出大股东对公司前景充满信心。公司具备稳健的经营特征，未来上海世博、迪斯尼、航运中心等的建设也均将在浦东区域展开，而公司高科技园区也同创业板相关，因而公司具备多重概念，建议逢低关注。 豫能控股（001896） 公司拟实施重大资产置换并以4.4元/股增发2亿股，重组涉及的资产为火力发电机组和火力发电企业股权，在本次交易方案中，投资集团拟将其持有的鸭电公司55%的股权及天益公司100%的股权置入本公司，这将使鸭电公司及天益公司的股权结构发生变化。同时，公司向投资集团非公开发行A股股票，以支付部分置换差额，公司的定向增发价格初步定为4.4元。本次重组完成后，公司将拥有总装机容量3025MW、可控装机容量2900MW、权益装机容量2092.5MW；与重组前相比，总装机容量、可控装机容量及权益装机容量分别增长93.29%、101.39%、120.84%。不过重组之后，公司短期盈利增长仍有困难，由于电力销售价格受政府控制，煤炭价格则由市场决定；而近年来煤炭价格持续上涨，国家并未启动新一轮煤电联动的政策，从而令火电企业出现行业性亏损。未来国家对上网电价的调整、电煤价格的走势及国内电力需求将直接影响重组后公司的盈利水平。但公司经过本次置换已转型为电力企业，估值体系面临提升，可适当关注其重估机会。 南京新百（600682） 公司控股股东有意将部分商业地产资产注入公司，以提升公司商业地产的资产规模，并增强其持续盈利能力。公司本次非公开发行拟购买资产为金鹰国际持有的上海富得世纪、珠江壹号、金纪业（筹）、国仕达酒店、物业管理公司、装饰工程公司和酒店管理公司等7家公司100%的股权，交易价值在30亿左右，公司定向增发价格为每股7.35元。通过本次交易，公司除了将现有新街口本店、东方商城等2处百货业态的物业变更为出租型商业地产外，还将新增4家商业地产公司及3家商业地产运营管理公司，总共拥有8处商业物业，建筑面积约40万平方米，经营面积约30万平方米，覆盖购物中心、酒店、写字楼、餐饮、休闲娱乐等多种业态，其中酒店业态主要通过自营方式，其他业态主要通过物业租赁方式来经营，并通过规划、开发、招商、运营、物业管理等商业地产开发流程形成较为完整的业务链。本次非公开发行拟购买的商业物业资产均处于区域市场核心地段，具备长期稳定的盈利能力，通过本次交易公司能够进一步增强盈利能力及成长性。（上海证券 蔡钧毅） 上海能源（600508） 中煤集团全资子公司中煤股份持有公司62.43%的国有股权，中煤集团为公司的实际控制人。该集团计划在2010年前将煤炭年产量提升到1.5亿吨（按产量计，中煤集团是我国第二大煤炭生产商）。中煤集团与新疆建设兵团于07年5月18日签署准东帐南东矿区开发战略合作协议，建设大型煤化工基地。公司的煤炭资源丰富，公司煤种为1/3的焦煤和气肥煤，拥有可开采煤炭储量6.12亿吨，可开采年限为75年，对应每股资源量1.53吨。二级市场上，该股在煤炭板块中股性十分活跃，近期持续拉升，短线仍有上升空间，可介入。 科力远（600478） 公司是国内唯一一家能为镍氢动力电池提供配套原材料的企业，而混合动力汽车（HEV）被认为是今后10年最实用、最具有前景的环保节能车型，预计到2010年、2020年全球HEV将分别达到100万辆、2500万辆。研究及使用结果表明，在HEV所用动力电池中，镍氢动力电池综合性能最佳，每辆HEV的泡沫镍用量在8至10平方米，公司将面临历史性的发展契机。在新能源板块里面，该公司是少有的具备实质性题材的股票，该股近期走势相当稳健，未来有加速上涨的可能，可介入。 广博股份（002103） 公司是我国纸制品文具行业的龙头企业，产品包括本册、相册、彩印包装、办公用品、礼品等五大系列，年印刷能力已达13亿印次。09年3月31日公司公告，其部分产品（包括部分塑料制品、笔记本、纸制相册等）出口退税率由原来的9%和11%分别调高到11%和13%。此次出口退税税率的调整将对公司二季度及今后的经营业绩带来较为有益的影响。二级市场上，该股近期走势十分稳健，盘升趋势不改，后市可介入。（西南证券 罗栗） 中国神华（601088） 公司是我国最大、世界第二大煤炭上市公司，拥有约150亿吨煤炭资源储量。公司主要业务是煤炭、电力、铁路运输及港口，拥有神东、万利、胜利等国有重点大矿，14个主要电厂以及神朔、朔黄、黄万铁路和黄骅港、天津煤码头。公司独有的经营模式令其在行业景气下行的周期内综合成本优势更加突出。公司煤炭以合同煤销售为主，占比70%以上，08年合同煤价格涨幅远低于现货煤价，09年有补涨要求。同时，近期煤炭行业基本面转暖，公司合同煤涨价预期更加明确，预计涨幅将在4%以上。近期公司股价涨幅相对较小，09年动态PE为15倍，估值相对较低，其股价仍存在上涨动力，投资者可关注其补涨潜力。 沙隆达A（000553） 公司是国内重要的农药生产企业，农化工产品因需求较为刚性，受经济危机影响较小，预计随着春耕的开始市场需求将有效释放；同时，受今年严重旱灾的影响，我国小麦条锈病将大面积暴发，草虫害和红蜘蛛虫害也将呈加重趋势，防控形势十分严峻，而沙隆达的主要产品覆盖了相应防控的领域，预计09年相应产品的销售将得到一定的提升。09年公司草甘膦产能由0.8万吨扩大到2万吨，精胺产能由4万吨扩大至5万吨，预期项目扩产将扩大公司收入，预计农药产品的价格和销量都将出现一定幅度的回升，公司目前估值合理，投资者不妨加以关注。 长安汽车（000625） 公司是国内小排量车的龙头企业，公司还具备"中"字头背景。长安集团是中国南方工业集团公司的全资子公司。而自汽车行业新中航放弃汽车业后，国内微型车领域形成了上汽通用五菱和长安两大巨头良性竞争的格局，同属航天军工系统，这也意味着长安汽车具备强势整合的市场预期，加之国内出台了一系列环保政策和消费税改革，这也给微型车市场提供了一次发展的良机。作为国内微型车行业的龙头，我们预期其二季度销量上升的预期能够兑现，而这将唤醒投资者对公司业绩高增长和重组预期的崭新认识，建议长期关注。（民族证券 刘佳章） 华业地产（600240） 公司是老牌地产巨头，是我国首批成立的房地产经营开发公司之一。公司发展迅速，精品项目众多，拥有一支开发经验丰富、项目管理与工程组织能力强劲的高素质团队，在项目开发区域，地段选址等方面独具慧眼，产品定位方面也坚持相对低价位的策略。二级市场上，该股在前期的地产股行情中涨幅落后，目前经过短期调整后依然处于底部，补涨要求十分强烈，经过几日的盘整后短线有望展开新一轮升浪，值得投资者适当关注。 老白干酒（600559） 公司主要生产衡水牌白酒，产品被商务部认定为第一批中华老字号，具有较强的品牌优势和市场竞争力。2007年公司衡水老白干酒扩建改造项目已陆续建成投产，从而令其主打商品酒的生产能力更上一层楼。随着中国经济逐步复苏，白酒行业有望迎来一段消费高潮。公司作为在华北市场具有垄断优势的酒类企业，必定直接受益此波消费高潮的来临。近期在大盘持续调整的过程中，该股股价蓄势充分，并以横向整理形态走出独立行情，目前该股上行通道依然良好，后市有望挑战前期高点，可重点关注。 辽宁成大（600739） 公司已形成多元化的生产经营格局，已具备国际国内贸易、医药连锁经营、生物疫苗生产、金融投资、商业投资等五大产业。通过前期的投入，公司目前已逐步进入收获期。同时，公司从投资广发证券所获取的投资收益也较为丰厚，且生物医药的盈利也开始快速增长。二级市场上，券商概念有望再次启动，目前该股技术形态良好，各项指标仍在低位，预计下周仍能维持强势，投资者可重点关注，考虑盘中低点吸纳。（东方证券 沈阳） 天津普林（002134） 公司业务遍布英国、德国、美国、意大利、比利时、芬兰、瑞士、俄罗斯等，良好的产品质量令其信誉度较高；同时，公司也积极开拓国内市场，近几年国内产品销售占比也增长迅速，而且培养了如摩托罗拉、施耐德、西门子、霍尼韦尔、丹纳赫、三星电子、现代电子、爱普生、海尔、海信、比亚迪等国内外知名企业。二级市场上，该股连续几天缩量下跌，调整较为充分，周五该股配合大盘拉出一根大阳线，基本确立了以30日均线为支撑的强势上攻走势，后市该股还有望再次触摸前期高点，投资者可密切关注。 乐凯胶片（600135） 公司主营感光材料，是国内感光材料行业唯一的大型民族品牌上市企业。公司主要产品的生产能力和技术水平居全国同行前列，优势突出。"乐凯"商标被国家商标局认定为中国驰名商标，产品涉及影像记录材料、印刷材料、膜材料及涂层材料、精细化工等四大产品系列100多个品种，不仅畅销全国，且出口欧、美、亚、非等80多个国家和地区，投资者可密切关注。 华联控股（000036） 公司拟联合三鑫公司相关股东采取股权重组、注资等方式对三鑫公司进行重组，通过此次重组，华联控股将放弃对三鑫公司的增资权利，不参与三鑫公司的日常生产经营活动。华联控股将借此深化产业结构调整，集中精力专注于发展综合房地产业，投资者可密切关注。（华西证券 宋宁） ST绵高（600139） 公司通过向大股东四川恒康定向增发，主营业务变更为铜矿石、铜精矿的采选和销售。公司将在2008年年报披露（2009年4月27日）后申请撤销"ST"特别处理，并将公司名称更名为符合公司主营业务特征的名称。经资产重组后，公司主要经营主体为甘肃阳坝铜业有限责任公司，阳坝铜业主要拥有阳坝铜矿、杜坝铜矿采矿权以及油房沟－铁炉沟铜矿探矿权，年处理矿石规模为18万吨/年，拥有四个采选车间。公司在主业业务转型后，会继续投资包括铜矿在内的有色金属资源的采矿权及探矿权。从公司股价表现看，本周连续强势上行，后市有继续上涨的预期。 华鲁恒升（600426） 公司是国内煤气头化肥的代表企业，比煤头氮肥公司更具备成本优势。公司成功收购集团热电公司后，蒸汽的成本完全内生化，直接体现为产品尿素、DMF、三甲胺等毛利率的大幅提升，未来如果蒸汽价格的下降幅度比较大，则将对业绩贡献巨大。此外，公司新建的20万吨醋酸经过前期的单机试车和联动试车，已经于09年4月初打通流程，成功取得投料一次，并有望在二季度末达到满负荷状态。近期醋酸价格反弹20.69％，盈利超市场预期。从公司股价走势看，本周五创出本轮行情新高，后市有望向上突破年线。 合加资源（000826） 公司是固废处置的行业龙头，处于环保产业的上游，所处的固废处理子行业投资主要来源于政府财政支出。受益我国环保产业的发展以及国家近期对环保行业的投资力度加大，公司增长的确定性高。作为A股唯一的固废工程建设领域的上市公司，公司也是环保行业的领先企业，市场会继续给予公司估值溢价。据相关行业研究员的预测，公司2009-2010年每股EPS分别为0.41元和0.58元；从公司股价表现看，本周震荡企稳，中期均线有较好的支撑，后市有继续向上的反弹空间。（华泰证券 周林） 下周机构荐股 机构名称 推荐人 推荐股票 中原证券 张刚 建设601939６０１９３９） 平高600312６００３１２） 中国600050６０００５０） 上海证券 蔡钧毅 张江600895６００８９５） 豫能001896００１８９６） 南京600682６００６８２） 西南证券 罗栗 上海600508６００５０８） 科600478６００４７８） 广博002103００２１０３） 民族证券 刘佳章 中国601088６０１０８８） 沙隆000553０００５５３） 长安000625０００６２５） 东方证券 沈阳 华业600240６００２４０） 老白600559６００５５９） 辽宁600739６００７３９） 华西证券 宋宁 天津002134００２１３４） 乐凯600135６００１３５） 华联000036００００３６） 华泰证券 周林 ＳＴ600139６００１３９） 华鲁600426６００４２６） 合加000826０００８２６） 制表：魏静 股市有风险，请慎重入市。 本版股市分析文章，属个人观点，仅供参考，股民据此入市操作，风险自担。 <!--/newstext--> |
