| 国元证券(17.00,0.53,3.22%)4月10日发布投资报告，针对江西水泥(7.88,0.07,0.90%)（000789.SZ）今日公布2008年年报，给予该股“谨慎推荐”评级。 报告期内，公司共生产水泥619.87 万吨，同比增长51.73%；熟料564.2 万吨，同比增长39.81%。产品销售758.83万吨，同比增长36.75%。全年实现销售收入19.19 亿元，同比增长52.19%；实现利润总额1.15 亿元，同比增长210.38%；归属上市公司股东净利润4899 万元，同比增长48.16%；基本每股收益0.1237 元，同比增长30.25%。2008 年公司先后投产两条熟料线，新增熟料产能170 万吨，水泥产能300 万吨，这使得公司08 年的业绩出现大幅增长。 2009 年公司万年厂一条日产4500 吨的新型干法线以及瑞金公司日产5000 吨的新型干法线将建成投产，届时将新增公司熟料产能330 万吨，新增水泥产能500 万吨。另外，继国家中部崛起战略的实施，以及作为未来承接长三角和珠三角产业链转移的主要区域，江西省未来几年的固定资产投资将继续保持旺盛，预计水泥消费需求将保持15%左右的增速，到2011 年水泥需求应在7000 万吨以上；按照国家淘汰落后产能的时间表，到2010年底江西全省还有440 万吨的落后产能需求淘汰，这就意味着道2011 年前江西省内尚需新增1500 万吨的新型干法水泥产能。同时，江西省政府为促进省内经济发展，贵定省内所有重点工程所需建材在同等条件下要优先考虑省产建材，这将对公司未来业绩构成长期利好。 对此，国元证券预计公司09 年将实现水泥销售1000 万吨，实现每股收益0.21 元，给予公司“谨慎推荐”的投资评级。 |
