| 本周开始我们正式推出水泥行业周报，主要内容包括：1)东北、华北、西北、华东、中南、西南六大区域37城市水泥价格走势；2)主要地区煤炭价格走势及吨水泥收入中煤炭成本占比变化；3)六大区域30家水泥企业出厂价格走势。 本周录得东北、华北、华东、中南、西南地区24座城市最新水泥价格。华北地区山西省P.S32.5和P.O42.5水泥市场价格分别较3月中旬上调20—30和10—15元/吨，涨幅分别为10%和4%。此次调价主要是在需求比较旺盛的背景下，水泥生产原材料水渣、石膏等价格上涨推动。 黑龙江哈尔滨市场散装P.C32.5和P.O42.5水泥价格均比上周上涨10元/吨，主要原因是随着天气转暖，建筑工程陆续开始施工，水泥需求增加。 江西南昌水泥价格目前平稳，但受供给压力较大影响，红狮水泥已开始下调价格20元/吨，有可能拖累市场整体价格继续下跌。 湖南长沙水泥价格下调5—10元/吨，常德下调10—15元/吨，我们认为主要也是供给压力导致。武汉水泥价格平稳，但企业普遍反映发货情况比较不错，2—3月受雨水影响积压下来的需求正在集中释放。 云南昆明水泥价格继上周上调10—20元/吨后，本周散装P.O42.5再度上涨10元/吨，主要原因是基建和房地产的水泥需求都出现回升。 其余地区本周水泥价格平稳。虽然今年以来煤价普遍下跌，但水泥价格下跌使得大部分地区吨水泥收入中煤炭成本占比并未出现明显下降，辽宁、江苏、浙江、江西等地煤炭成本占比近期反而略有上升，主要是水泥价格跌幅较大所致，广东、河南由于煤价跌幅较大，成本占比出现下降。 本周东北、华北和西南部分地区情况较好，但华东、华中局部地区水泥供给过剩压力开始显现，价格面临下行压力。维持对行业的“中性”评级。 |
