| 评级机构：平安证券 明胶行业的寡头垄断格局正在形成中，同时自2010 年开始，明胶行业景气有望转好。公司从2007年开始，一直在行动（本部明胶扩产＋收购明胶产能），2－3年后将成为行业真正的寡头之一。2008年由于原材料价格大幅上涨、新厂房工艺磨合导致骨耗很高，公司成本很高，在扣除出售厂房的收益后利润极其微薄；2009年上半年要消化高位原材料带来的压力；从下半年开始，盈利将逐步开始体现。预计公司2009-2011年每股收益分别为0.18元、0.27元、0.34元，从估值来看并不便宜，但由于公司目前正在进行一些项目储备，如果能成功，对估值将有很大的提升，维持推荐评级。 |
