| 国元特刊回顾：新医改细周末如期出台，国元特刊提前预期在上周连续两期推荐医药股，重点推荐个股的如青海明胶(6.02,0.13,2.21%)在周四当天即快速反弹封至涨停，随后连续大涨，两天内涨幅达18%，成功抓住市场热点的切换。医药股的投资机会将进入后医改时代，该板块个股值得深入挖掘，如上实医药(15.46,-0.16,-1.02%)等后市依然值得重点关注。 本刊内容：本期推荐电力板块，一季度宏观经济数据本周起公布，作为反映宏观经济景气情况的重要指标发电量环比数据会有起色，将会刺激电力股走强。祥龙电业(3.75,-0.15,-3.85%)、九龙电力(6.19,-0.01,-0.16%)等个股盘中走势活跃。 电力股：重要数据公布将刺激电力股走强 重要数据将公布，或有后续利好。一季度宏观经济数据本周起公布，按既定计划，海关总署一般于每月10日公布上月的进出口数据。央行一般在每月15日公布信贷数据，但此前两个月，央行均是在12日便提前发布了上月的信贷数据。 包括一季度GDP、消费者价格指数(CPI)、工业品出厂价格(PPI)、工业增加值等重要宏观数据，将在4月17日发布。市场预期环比数据会有起色，将刺激电力股走强。 目前，电力电子作为“节能降耗”的生力军，在我国有着巨大的潜在市场。电力电子行业进行论述：高压变频器、专用逆变(整流)设备、无功补偿，以及电子电源。高压变频装置有望继续保持每年50%的高速增长。电子电源分为高频开关电源和UPS不间断电源。高频开关电源的年需求量约为30亿元，并且以每年20%的速度增长。荣信股份(43.64,-0.36,-0.82%)、智光电气(24.80,0.10,0.40%)、科陆电子(25.88,0.00,0.00%)、奥特迅等公司具有行业竞争优势，逆势走强，重点关注。 国家电网盈利方面的失望表现将促使政府出台有利于整个电力行业的政策，二季度电力行业投资需要回避掉由于机组利用水平下降出现的业绩下滑风险和负债过高的财务风险。推荐国投电力(10.07,0.04,0.40%)，吉电股份(3.98,-0.04,-1.00%)和深圳能源(11.12,0.10,0.91%)作为策略性配置，同时文山电力(9.26,-0.06,-0.64%)作为电价调整下的战术性配置。 09年二季度经济见底前火电行业将有持续的阶段性投资机会，驱动因素是经济下行导致的煤价下跌趋势和预期带来的火电行业相对良好的景气预期；重点推荐火电公司为国投电力、深圳能源、华能国际(7.73,0.01,0.13%)，适宜风险偏好不同的配置，此外闽东电力(5.71,-0.01,-0.17%)、国电电力(6.12,0.02,0.33%)作为安全边际确定、内生及外生成长性皆有亮点的公司。 关注存在资产注入公司。从桂冠电力(7.60,0.02,0.26%)此前的收购预案中分析，岩滩水电的注入对于公司EPS的增厚作用有限，而公司的看点在于岩滩电站未来上网电价的上调空间以及后续龙滩电站建成后的再次注入。基于华电集团对黔源电力(15.36,-0.19,-1.22%)的战略定位，后续可能启动的资产注入将带给公司装机规模的大幅提升。基于已有资产整合案例的比较，综合考虑估值水平，郴电国际(7.33,-0.09,-1.21%)、国投电力可持续关注。 |
