| 保利地产：销售环比增长 业绩锁定性强 我们认为，目前国内主要城市住宅交易市场均出现复苏势头，而华南地区由于前期调整充分，持续放量明显。公司将是华南区域楼市见底并持续回暖的最大受益者之一。作为同业中基本面最强劲的公司之一，近期的销量复苏可有效缓解公司的现金流压力，再考虑到公司项目储备资源丰富，09年业绩锁定性强，我们维持对其"增持－A"的投资评级。 业绩锁定性强 08年公司结算面积192.63万平方米，结算房屋销售收入151.14亿元，已售未结转面积达173.99万平方米，金额合计达到138.85亿元。截至09年3月份，公司已售未结转面积增至250.3万平米，金额计203.7亿元。因此，即使不考虑后面9个月的销售业绩，仅把当前已有的销售收入结算，公司09年全年的收入增长也将超过30%。由此看来，公司08年以及今年一季度的销售已经为今年全年收入保持较快增长奠定了扎实的基础。(安信证券 陶学明 李孔逸) 营口港（600317）：绩优蓝筹 防御性佳 营口港位于环渤海经济圈与东北经济区的交界点，地理位置优越。作为东北经济区进出口货物最经济的优选运输链，营口港被辽宁省确立为沈阳经济区"6+1"模式的出海港，其陆路运输成本较周边港口相对较低，具有非常明显的区位优势。随着《东北地区振兴规划》、辽宁"五点一线"沿海经济带的建设、沈阳经济区发展战略的贯彻实施，预计公司吞吐量在今后相当长的时期内将会保持稳步的发展势头。数据显示，08年公司实现营业收入19.51亿元，比07年增长53.2%；实现净利润3亿元，同比增长50.8%。08年5月底，公司顺利向大股东港务集团定向增发购买资产，取得了港务集团鲅鱼圈港区7个泊位的资产和业务。因此，虽然去年港口业在金融危机中遭遇重创，公司的主营业务收入仍然取得了较大幅度增长。 走势上，该股自去年10月份以来在反复震荡构筑双底形态后，开始酝酿恢复性反弹行情。周三在股指的宽幅震荡中该股表现出良好的抗跌性，上升形态依然保持良好，鉴于该股近期蓄势整理充分且累计涨幅不大，是震荡市道中较好的防御性品种，建议投资者关注。（九鼎德盛 朱慧玲） 延华智能（002178）：上升形态良好 公司是一家智能建筑与数字社区的全面服务提供商，专业从事智能建筑工程总包业务，是国内规模最大、资质最全的智能建筑服务商之一。公司形成了覆盖全国的服务体系，并开始走向海外，承接了俄罗斯波罗的海明珠智能化工程，在中东地区亦有合作，公司的技术和成本具有明显优势。公司被认定为上海市智能建筑企业技术中心，成立了东方延华节能技术服务有限公司，提供专业的智能建筑节能咨询、规划设计、合同能源管理等节能服务，还与HONEYWELL、BOSCH、ABB等多家国际著名公司建立了战略合作关系，积极引进、消化、吸收世界先进的产品和技术，为客户提供更优的服务和产品。随着上海世博会建设进入高潮，以及配套设施建设等重大工程的展开，将有力地推动智能建筑行业和技术的发展。今后几年我国智能建筑行业仍将维持长期稳定的增长，市场有望进一步扩大，公司将伴随行业稳步发展。 二级市场上，该股在3月初以来稳步反弹，构筑了标准的上升通道。近日在创出新高之后，高位上方蓄势震荡已达4个交易日，有望继续向上拓展空间，建议关注。 （金证顾问 陈自力）<!--/newstext--> |
