| <SPAN class=hangju id=zoom> 今天沪深两市以长阴线下跌给市场带来了一定的恐慌。金融股受到银监会彻查信贷流向的传闻影响制约大盘，题材股的高位出货也使市场信心受到一定影响。对于今天长阴线后，行情的演变我们认为可能会出现比较复杂的一面。随着一季度数据公布逐渐进入密集期，市场对于数据和行情的理解可能将通过资金的进退影响行情的走向。 <!--pic_cnt_start--> 透视一：行情特质隐藏在何方？ 对于今天的下跌，我们首先排除基本面的消极影响。即使是银行股的消息面变化，目前也仅仅限于传闻阶段。在近期的走势上，基本面变化应关注以下几点：1.央行上周通过公开市场操作净投放资金达到230亿元，加上前一周的380亿元，两周共投放超过600亿元，为市场带来充足流动性，同时也可能是降息或降存款准备金率前的准备，投资者需关注相关动向。2.16日前后逐步进入数据公布高峰期，客观地评价一季度数据，喜忧参半或是较为恰当的结果。发电量等一系列先行指标的表现或将成为新政策是否出台的重要决定因素。在应对数据出台的操作方式上，前调后涨是我们今年一直坚持的观点3.道琼斯指数站上8000点，港股接近15000点被市场视作牛熊分界，这两大点位当前，外围市场有一定的震荡需求。 从技术面考虑，指数和部分个股指标高位超买将带来一定的调整压力。但调整的点位来看，我们首先关注中石油和招商银行的走势。从中石油来说，3月19日左右的缺口在短线上是一个重要的支撑考验，该缺口与30日均线重叠。一旦中石油能在此获得短线支撑，对于大盘短期走势无疑是相对有利的。而从招商银行来看，通过今天的回调，也已经接近上升通道的下轨，在下轨处的支撑将十分重要。 透视二：调整行情机遇在何方？ 今天的下跌行情存在一个较大的特点，即高位题材股领跌。从这一特质初步判断，今天的回调仍处于反弹后的技术回调范畴内，因此过度恐慌无必要。在回调的过程当中，逢低做价值性布局仍然是有利的。就近期的机会而言，两大方向值得关注： 第一，数据公布前后预计将会带来两大交易机会：1.数据的忧和喜掺杂将会是短线波段良机；2.随着数据的公布，市场对政策面的预期将再度升温。 第二，一季报于4月9日开始陆续公布，上市公司的业绩转折也将带来丰富的投资机会。在上市公司业绩转折机会的挖掘方面，我们建议关注一些去年因通胀造成成本上升的行业，例如炼油化工等。在原材料价格回落过程中，这部分企业的成本将呈现回落趋势，给盈利能力的扭转带来一定的契机。 客观地说，本周的行情或将会呈现其复杂的一面。投资者切记，只要认准了方向，炒股是需要学会等待的。热点方面，券商股的启动或将是一季报炒作的开始。重点关注受益于成本降低以及行业回暖的上市公司。 |
