| 投资要点 行业及公司动态：全球硬件受挫较重，国内局部热点频现1) Gartner预计09年PC出货量锐减下调09年全球IT支出预期2)全球服务器厂商集体亏损中国成全球服务器市场亮点3)电脑下乡揭榜新一轮竞赛鸣枪4) IBM酝酿IT新革命，创造智慧的地球..国内软件行业最新数据评析：增速明显放缓，外部经济影响显现1）收入整体保持增长，增速明显放缓1-2月，软件产业整体保持着增长的态势，累计完成软件业务收入1260.8亿元，同比增长20.8%，增速比去年同期低7.9个百分点，比去年底低9个百分点。 2）行业结构持续调整，软件服务比重上升软件技术服务依然保持着迅速的发展，1-2月，累计完成收入262.3亿元，同比增长23.8%，增速比去年同期低14.5个百分点，但占总收入比重由去年的17.4%提高到20.8%。其中，软件外包服务收入25.7亿元，增长39.3%，增速低于去年年底。 2009年4月投资策略： 经过前几个月的上行，目前信息服务行业2009年的动态估值接近26倍，进入4月，震荡加剧，投资标的的选择上，我们主要关注增长稳健，业绩有保障的公司，具体可以从以下几个方面来把握： 1)大行业的IT服务商——支付能力强，收入增长更有保障代表企业：恒生电子、远光软件、青岛软控、宝信软件、启明信息；2)创业板以及行业政策直接受益的企业创业板相关企业：同方股份、南天信息、东软集团；3)“核高基”项目相关企业：航天信息、启明信息、用友软件等；3)业绩确定性较强，估值较低的公司系统集成类的上市公司业绩稳定性较强，估值较低，建议关注东华合创、华胜天成。 |
