| 导读： 1-2月社保基金、保险公司和券商自营等账户则增仓明显 新基金发行热度不减 基金公司员工大笔自购 基金隐形重仓股揭秘 十五只"全控盘"股曝光 基金200亿新资金剑指何方 看好医药和新能源 1-2月社保基金、保险公司和券商自营等账户则增仓明显 包括基金在内的投资者在深市的操作踪迹日前曝光。据深交所上周公布的1月至2月交易情况显示，基金在前两月致力于调仓换股工作，行业配置变化较大，整体上呈现微小净卖出，社保基金、保险公司和券商自营等账户则增仓明显。QFII前两月同样呈现净卖出。 深交所数据显示，今年前两月基金在深市大幅进行调仓换股，基金净买入机械设备、金融保险和房地产业分别达到35.63亿、20.62亿和7.57亿元，净买入额最大。基金净卖出采掘业、食品饮料和批发零售等板块达到27.83亿、24.89亿和23.00亿元。基金净买入额较大的还有水电煤气（7.18亿元）、综合类（6.60亿元）和社会服务（4.70元）等板块，整体看前两月基金在深市净卖出3.19亿元，显示基金的持股仓位变动不大。 和基金依然维持谨慎态度不同，社保基金、保险公司和券商自营账户前两月在深市增仓明显。社保基金账户净买入额达到5.60亿元，在多数板块均呈现净买入状态，对机械设备、信息技术、房地产和医药生物等板块净买入较大，分别达到2.88亿、1.40亿、0.92亿和0.79亿元。 保险公司深市净买入达到7.13亿元，对食品饮料增仓幅度最大，净买入额达到5.03亿元，对机械设备和采掘业分别增仓2.69亿元和1.88亿元，对金融保险股减仓力度最大，净卖出4.16亿元，从中可以看出，保险公司的调仓方向刚好和基金相反。 券商自营账户在深市净买入6.66亿元，其中对金属和非金属净买入额达到2.75亿元，增持幅度最大，金属非金属为今年表现最抢眼的板块，显示出券商对热点板块具有很强的把握能力。同时，券商自营账户净买入机械设备板块1.14亿元。券商集合理财产品净买入0.83亿元，其中增持机械设备达到2.47亿元，净买入额最大，对表现不温不火的医药生物板块净卖出1.45亿元。 尽管QFII今年以来一直在唱多A股，不过其言行可不太一致。深交所数据显示，QFII账户前两月净卖出11.32亿元，在单一机构中净卖出额最大，其在多个行业呈现资金净流出，其中对机械设备、房地产、金属非金属和石化塑胶等减持额度较大，分别净卖出3.29亿、2.51亿、2.43亿和2.34亿元。而包括信托公司，私募机构在内的其他机构账户在深市净卖出33.07亿元，其中对机械设备的净卖出额即达到13.80亿元，私募们逢高减磅的操作思路暴露无疑。 机构投资者前两月深市交易变化 机构名称 净买入额（亿元） 净买入前三大板块 净卖出前三大板块 基金 －３．１９ 机械设备 金融保险 房地产 采掘业 食品饮料 批发零售 社保基金 ５．６０ 机械设备 信息技术 房地产 水电煤气 造纸印刷 采掘业 保险公司 ７．１３ 食品饮料 机械设备 采掘业 金融保险 社会服务 房地产 券商自营 ６．６６ 金属非金属 机械设备 食品饮料 房地产 纺织服装 建筑业 券商集合理财产品 ０．８３ 机械设备 -- -- 医药生物 -- -- ＱＦＩＩ －１１．３２ 信息技术 -- -- 机械设备 房地产 金属非金属 其他机构 －３３．０７ 房地产 -- -- 机械设备 石化塑胶 电子(证券时报) 々 新基金发行热度不减 基金公司员工大笔自购 近期，随着大盘的稳步上扬，新基金的发行展现出长久的生命力。3月以来，虽然先后已有工银瑞信沪深300、南方沪深300两只指数型基金成立，但上周五成立的鹏华沪深300指数型基金的首发规模依然达到了19.94亿份。 由于沪深300指数近期表现不俗，投资者对于被动跟踪此指数的沪深300指数型基金青睐有加。3月以来，先后有工银瑞信沪深300、南方沪深300两只指数型基金成立，其首发规模分别达到了36.06亿份和15.81亿份。同时，统计数据显示，随着市场的活跃，3月沪深300指数的月涨幅超过17％，这一数字远超过了上月股基单位净值11.83%的月涨幅。 值得注意的是，鹏华沪深300指数型基金户均持股数逐步降低，降至5万户左右。 同时，基金公司员工的自购热情依然不减。鹏华沪深300员工自购额度也分别达到了29.50万份。另据资料数据显示，今年以来，基金公司员工对旗下偏股新基金的自购超过了3300万份，3月20日以来成立的偏股基金的自购就超过了1800万份。（每日经济新闻） 々 基金隐形重仓股揭秘 十五只"全控盘"股曝光 每年4月，伴随着基金年度报告的披露，基金隐形重仓股会成为市场最关注的焦点。这不仅仅是因为，基金隐形重仓股代表着基金在市场内最看好、持有份额最重、价格影响力最大的一群股票。而且，更因为其相对的"隐形"，让有关的股票在大家的视野中不是那么明显。因而，也就更具备了市场的关注意义。本期《基金周刊》关注的就是基金最新隐形重仓股。 15只"全控盘"股票 根据天相对刚刚披露完毕的基金2008年年报统计。国内基金业合计持有的股票达到924只。其中，持股超过上市公司流通盘1％的股票有800只。持股超过上市公司流通盘10％(即我们通常所说的，对股价初具影响力)的股票有428只。持股超过上市公司流通盘30％的股票有182只。 但最引人关注的，还是各基金合计持有超过上市公司流通盘70％的股票。上述股票的流通盘已经几乎被各家基金完全瓜分，因而成为最纯粹的"基金重仓股"。也就是通常所说的"基金全控盘"股票。 根据最新统计，符合全控盘特征的股票有15只。 他们依次是(根据基金控盘的高低水平排序)：张裕A、欧亚集团、国药股份、王府井、双汇发展、九阳股份、银座股份、承德露露、博瑞传播、太原重工、美邦服饰、上海家化、步步高、华发股份、武汉中百。 基金对上述股票的控盘水平从70％~77.68％不等。和2008年中相比，最高控盘水平有所下降，但是，"全控盘"股票的个数有所上升。这是2008年报的最新特点。 另外，从行业分布看，2008年末的上述"基金重仓股"的行业属性进一步收拢，基本上集中于消费类股票之中。唯一的例外可能就是太原重工。该股票因为华安、融通、易方达等大型基金公司的积极持有，而入位基金重仓股前列。 剩余的股票基本可以归入消费类个股。其中零售和食品饮料股占据前列，而医药、服装、传媒、化妆品等个股也纷纷纳入其中。显示有相当一批大型基金公司将消费类个股作为重点配置。而这构成了上述个股最明显的行业特征。 不过，值得注意的是，其中部分的个股，基金持股集中度和2008年中相比有所降低，如银座股份的持股水平从去年年中的79％下降到74％、双汇从77％下降到75.8％等。 而去年年中当时还在基金持股前列的新钢股份、广州友谊、西山煤电、开滦股份、泸州老窖等个股都因为最新出现的情况而遭到基金的抛售，目前已经不在基金持股超过70％的核心之列了。 "隐形"色彩最浓的16只股票 与基金"全控盘"股相比，另一类个股的表现可能更值得投资者关注--即隐形色彩最浓的股票。 这批股票主要是基金4季报中没有显山露水，而在基金年报披露的全部组合中才悄然亮相。上述个股因为，长期"隐身"于基金季度报告的十大重仓股之外，而格外隐蔽。但实际上，他们早就成为基金业内最关注的股票。 根据天相统计，基金持股隐形率达到流通盘50％以上的个股，居然达到了16只。也就是说，这些个股在平常的季报中，经常以百分之十几、百分之二十几的面目示人。而它们实际上的基金控盘率达到60％、甚至70％以上。 上述个股依次是欧亚集团、承德露露、美邦服饰、太原重工、华鲁恒升、王府井、浙富股份、华发股份、广州友谊、银座股份、九阳股份、张裕A、东软集团、步步高、赛马实业、天马股份。 令人惊讶的是，我们依然能够发现，这些个股中，消费类个股和中小板个股是其中最明显的特色。比如，"隐形"程度最高的欧亚集团在基金2008年4季报中只有8.3％的持股率，但实际上，基金合计持有该股票的流通盘达到了77.44％，易方达基金实际持有该股流通盘达到13.36个百分点，而在4季报中披露仅为1.26％。 另外，承德露露的隐身率达到68.34％，美邦服饰的隐身率达到66％，太原重工的隐身率达到65％，华鲁恒升的隐身率达到了61％，等等，均是基金高度看好，但却较少进入基金十大重仓股行列的个股。 总体看，基金隐身率较高的股票行业属性更为分散。除了食品饮料、零售等，还包括了水泥、软件制造、机械以及房地产等个股。而其中，相当部分个股在去年年末至今的反弹行情里表现出色，令人刮目相看。 々 各家公司的"压箱底" 另外，为了满足读者对于个别公司重仓股跟踪需求，本次基金周刊还特地统计了目前业内排行前十大的基金管理公司持仓股票。作为大型基金管理公司的"重仓股"，应该都是该公司经过反复调研，并得到公司旗下基金广泛认可的股票。 其中，博时基金目前持有流通股比例最高的十个股票依次是，东软集团、歌尔声学、天津港、武汉凡谷、一汽轿车、友谊股份、九阳股份、江铃汽车、宇通客车、浦东金桥。上述个股，博时基金持有流通股比率都高于10％，其中，最高比例的东软集团达到了15％。 整体上看，上述个股也反映除了基金去年末以来整体的持股导向，以及博时基金一贯的持股偏好。比如汽车股、交通运输，历来是博时基金研究较为深入的行业。而从目前看，其中相当部分股票，今年以来表现是相当出挑的。 而根据天相对大成基金公司旗下基金的统计，大成基金年末控盘率较高的股票分别是宗申动力、海油工程、合肥三洋、江中药业、云南白药、金风科技、恒瑞医药、怡亚通、太原重工、凌钢股份。这其中，大成基金整体的持有比例大概在6.6％~12％之间。总体持股集中度要明显的低于博时基金。 从行业分布看，大成基金的隐形重仓股的个股，较多的包含了中小盘的个股。涉及的题材包括新能源、新技术以及传统的绩优蓝筹股。总体风格也是其一贯重仓的蓝筹股和热点题材股的合一。而诸如持有较多的金风科技等个股，今年的表现也确实可圈可点。 华夏基金的交叉重仓也是市场所高度关注的。根据天相的统计，华夏基金持股率最高的十只个股是中材国际、浙富股份、峨眉山A、老白干酒、建峰化工、荣信股份、思源电气、承德露露、青松建化、北巴传媒。 其中华夏基金对中材国际的持股水平达到了19％，对浙富股份的持股水平达到了流通盘的18％，对峨眉山的持股水平也达到了18％，而前十位个股的流通股持有水平都到了14％以上，是业内的较高水平。这既和华夏整体资产规模较大有关，也与旗下部分基金对一部分个股的偏好有关系。 另一家重量级基金公司华安基金的持股也很有特点。根据统计，华安基金交叉持股水平在前列的个股依次是沈阳化工、太原重工、江西长运、华鲁恒升、华锐铸钢、一致药业、银泰股份、烟台万华、南海发展、黄山旅游。 总体看，华安基金的控盘水平较高的个股中，整体分化很大。其中，华安整体较看好的沈阳化工、太原重工、江西长运等的控盘水平都在12％~17％之间，而烟台万华、南海发展、黄山旅游等个股的持股水平已经下降到了9％一线。相比其他公司，华安基金整体的重仓股和业内差别相当明显。其中，江西长运、银泰股份、南海发展等个股，其他公司都较少参与，这和之前的一些基金很不相同。 而业内公认具备相当选股能力的易方达基金的投资组合，也是我们不得不看的。根据天相的统计，易方达去年末交叉持股比例较高的新华都、中国重汽、天地科技、欧亚集团、华发股份、高金食品、太原重工、特变电工、恒源煤电、天马股份。 而易方达基金的持股水平也大致在11％~20％之间。其重仓持有的力度是上述列及的基金公司中力度最大的，也从侧面体现了选股型基金：精挑细选、重仓出击的投资风格。其重仓持有力度最大的新华都是去年上市的中小板股票。而易方达基金组中持有了该公司20％的流通盘，反映了其对这类零售类股的看好。其实，类似的中小板股票在易方达的组合中也是频频出现，并不鲜见的。 我们从基金隐形重仓股的盘点中，可以一窥基金整体的投资风格，在继承此前的一贯特色外，也开始出现新的变化，而后者是我们更需关注的。当然，面对基金隐形重仓股更要理性看待，仔细分析，更不能一概当作牛股的潜在对象。 （上证） 々 基金200亿新资金剑指何方 看好医药和新能源 今年以来沪指阶段性反弹接近33%，新基金发行速度和募集规模也水涨船高。最新统计显示，一季度新成立基金超过22只，募集总额达到454.36亿元，其中13只偏股型基金合计募集资金额为238.51亿元，以最高投资上限计算，拟进入市场规模超过200亿元。 而仅仅昨日一天，就有包括交银施罗德先锋、泰信蓝筹成长、泰达荷银品质生活等在内的三只新基金结束募集，显然二季度基金入市的步伐加快。那么，在增量资金的背后，什么样的行业最受基金经理青睐，对市场的推动效应又如何判断呢？ 新基金看好医药和新能源 《大众证券报》统计发现，在13只偏股型基金中，易方达行业领先、工银瑞信沪深300募集额靠前，分别达到40.92亿元和36.065亿元，占238.51亿元偏股型基金募集总额的17.16%和12.6%。 在市场趋势方面，易方达行业领先基金经理伍卫最新观点认为："市场明显还是处在一个箱体震荡的区间内，成交量的放大以及趋势的欠缺，表达了在场内交易的各方投资者的巨大分歧。"而工银瑞信的周报则表示，目前流动性充裕和政策面宽松的两大背景仍然继续作用在市场之上，加之全球通胀的担忧，使股市仍将沉浸在温暖的大环境之中。 在行业选择方面，伍卫看好建材水泥、机械、医药等板块；并重申医药板块今年受宏观影响小，盈利前景广阔，业绩增长稳定，值得重点关注；而建材、工程机械等受惠国家的资金投入和政策支持，预期也会有不错的表现。 宝盈核心优势基金经理欧阳东华认为，震荡行情将使今年存在一些局部性投资机会，主要可能有：随着医疗等产业制度的改革，相关医药上市公司的投资机会；宽裕的流动性可能会推高石油、有色金属等大宗商品价格，由此也可能会带来一些机会；新能源、3G等相关上市公司的投资机会。 专家：新基金买入合力不大 从已成立的基金表现来看，包括上投摩根中小盘、工银瑞信沪深300、嘉实量化阿尔法已经取得正收益，显示出新近建仓的积极性。而对于市场关注的新资金进场中的量能贡献，渤海证券研究所副所长谢富华认为，短期内并不能形成合力。 谢富华解释说，尽管沪指逼近年线，但是市场普遍预期上半年顶部区间也只是在2500-2700点之间。对于年前已经募集完成的基金来说，快速建仓需求已经转为调仓整理；而新近成立的基金只能是逐步推进，边走边看。尽管渤海证券预计，二季度将围绕目前的点位波段上行，但在2500点一线，新基金合力买入的可能性不大。 需要注意的是，IPO重启将改变二季度行情变化；而创业板在8月份的推出，恰巧衔接在二季度末、三季度初，这一时间段也正处在新基金建仓期，再加上10月份大小非减持遭遇高峰，或导致基金经理的建仓动作趋于谨慎。从行业配置角度来说，创业板推出之后，对创投板块、中小板块带来交易型机会，对其他板块带来利空效应。而基金经理更多的是按照各类产品的性质和投资标的来选择股票，正如指数型基金必定要配置银行股一样；但是随着板块轮动的明显，政策受益和具有高成长性的行业仍是关注的重点. （大众证券报） |
