| <SPAN class=hangju id=zoom> 在欧美股市上涨之时，沪深两市毅然选择了调整。纵观本周的走势，沪深指数的叛逆形态似乎已经演绎成了一种常态。今天的回调对于市场来说或许是一个新的开始，至于这个崭新的开端到底是意味着调整的到来还是上升途中的蓄势，我们认为基于表面现象的判断得出的结果容易产生偏差。经过对行情的深入分析，几大现象的发展态势将有可能是后期行情的重要风向。 <!--pic_cnt_start--> <B>透视一：为何回调？</B> 周五促使盘面回调的原因是多样的，我们分别从基本面和技术面上来分析。 基本面上虽然G20峰会的注资决定给全球金融市场带来了一定的利好刺激，但国内市场与本次金融危机的联系主要并不是表现为金融系统的关联，而是出口下降引致的实体经济联系。因此国内市场对于注资这一消息的反应相对趋于平淡。 技术面方面，股指经过前几天连续攀升，K线形态上呈现出实体逐渐缩小的特点。这一特点显示，在经过几天上扬之后，多方力度有一定程度的削弱，这也注定了近期满面具备一定的调整要求。 <B>透视二：调整是不是下跌的开始？</B> 对于周五盘面回调性质的准确定性有利于对下周走势做出准确预判。 今天的盘面体现出几大显著特点：首先“二·八”现象中银行股为主的大盘蓝筹护盘显著，题材股的下跌从一定程度上拖累了市场人气；其次，盘面资金分歧初步显露。前期的一大热点有色金属今天显著回调，整个板块多数个股表现为下跌。但下跌过程中个股跌幅不大，且内外盘差距相对较小，因此还不能判断这是资金大规模撤出带来的影响。由于有色金属是主力资金集体进出现象表现得比较明显的一个板块，资金在有色金属板块上的操作状况将是判断主力对后市看法的一大重要武器。 从技术上来说，大盘在突击年线之前连续走高已经消耗了部分做空动能，要顺利突破需要通过调整积聚更多动能。日线KDJ值的背离是近期主要风险，但从短时图线的指标来看，KDJ等指标的下降已经到一定程度，因此技术上预计股指后市调整的空间不大。从日K线图上看，股指短期调整的目标分别为回补2408点的缺口和捂实2375点附近的平台。从这点上说，投资者对下周的震荡调整应当有所准备，但无须过度恐慌。 再回到基本面上，16日前后一季度经济数据的公布或将成为市场波动的主导。简要分析现在的经济层面，美国近期公布的一系列消费和采购数据已经连续几个月回升，显示出一定的经济复苏迹象。在国内，新近公布的3月份制造业经理人采购指数（PMI）不仅连续四个月回升，而且已经以52.3的数值超过了50的经济紧缩和扩张分界线，为经济数据的公布开了个好头。但面对经济转折时期的数据，我们仍需保持客观的心态，在准确预期数据的基础上，数据喜忧参半带来的市场波动或将是不错的市场操作机会。 <B>透视三：谁将成为后市行情的分水岭？</B> 我们认为，在整个四月份的行情当中，一季报将成为个股和板块重要的强弱分水岭。首先，周期性的行业，例如券商等将有望率先表现出一定的业绩复苏迹象，这部分受益于季报收益复苏的个股具备成为市场热点的坚实基础。其次，受益于价格上涨，受制于价格回落的板块，例如农业和维生素等原料药材板块或将成为市场的重要风险所在。 通过上述分析来看，在四月份接下来的行情当中，机会主义的作战方法或将带来不错的收益。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
