| <SPAN class=hangju id=zoom> 3月份以来铁路和港口的煤炭运量在回升，煤企、港口和电厂库存都有显著回落，下游电力发电量3月份也延续了2月份以来的回升趋势，表明工业生产和整个经济有企稳、复苏的迹象。二季度经济刺激政策效应逐步显现之后，经济回暖现象可能较为明显。 <!--pic_cnt_start--> <TABLE style="MARGIN: 5px" align=left border=0> <TBODY> <TR> <TD> <SCRIPT src="http://ay.eastmoney.com/main/adfshow?user=eastmoneyafp|em_content|2009_content_neiye_huazhonghua_300_250&db=eastmoneyafp&border=0&local=yes&js=ie" type=text/javascript></SCRIPT> <SCRIPT language=Javascript> </SCRIPT> <!--AdForward End--></TD></TR></TBODY></TABLE> <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <!--pic_cnt_end-->长城证券认为，由于行业真正复苏时期尚难确定，短期折价可能难以消除。鉴于对煤炭行业回暖可能性大于再次恶化的判断，煤炭板块长线布局风险相对较小。二季度可以重点关注电煤合同价上涨预期下的重点电煤企业，如国投新集、兖州煤业和中煤能源、中国神华。一旦行业复苏，优先选择冶金煤企业，如西山煤电、平煤股份、潞安环能和盘江股份等，因冶金煤价格回升阻力相对较小。 |
