| 评级机构：东海证券 近期国内一、二线城市房地产交易量同比、环比均出现大幅回升，但我们认为，目前市场的购房需求基本属于改善性、自住型等刚性需求，是2008年低潮后的一次释放，这一波以刚需为主的市场需求很难带动市场持续上扬。 公司2008、2009年业绩将相对较为平稳，若2009下半年拿到一个好的项目，那么2010年将获得较好的业绩。我们预计公司2008、2009、2010年EPS分别为0.32元、0.40元、0.64元，对应PE分别为17.8倍，14.3倍，8.9倍。若目前一级开发土地能够顺利进入二级开发，公司RNAV值6.37元，目前股价相对折价10%。设定公司目标价6.42元，首次给予公司“增持”的投资评级。 |
