| 评级机构：长江证券(16.02,-0.11,-0.68%) 目前，公司装机容量为375万千瓦，荆州热电2台30万千瓦机组和老渡口水电两台4.5万千瓦机组将于2009年3—4季度投产。随着在建项目的顺利投产，公司装机规模将达到444.4万千瓦，同比增长18.3%。 2008~2009年，公司相继收购了东升煤业、兴华煤业和安兴煤业三家公司，2009年煤炭产量有望达到100万吨，根据吨煤50元净利计算，煤炭业务全年净利约5000万元，为公司贡献利润3000万元。 在相对谨慎的煤价预期下（标煤680元/吨），我们预计2009—2010年公司EPS分别为0.203元、0.343元，考虑2008年大量计提资产减值后，目前PB在1.85倍左右，低于2.5倍左右的行业平均水平，估值相对偏低，给予“谨慎推荐”评级。 |
