| 支撑评级的要点 全行业原料血浆供应偏紧导致血液制品短缺的局面还将至少持续3年以上，血液制品价格将保持高位。 公司浆站资源相对丰富，我们预计09年投浆量可达250吨左右，同比上升约35%。 公司血浆综合利用率较高，海外市场经验较为丰富。 评级面临的主要风险 营养费等血浆成本上升，未来血液制品供需矛盾缓解后价格下降，可能对公司盈利产生负面影响。 估值 我们将公司09、10年每股收益预测由0.91元与1.13元下调至0.83元与1.04元。基于35倍09年预测市盈率，将目标价由22.80元上调至29.00元，维持持有评级。 |
