| 中证网讯 兴业证券分析师4月1日指出，投资受益的大幅减少致使公司2008年净利润较上年大幅下滑。2007年公司投资受益中确认上海城隍庙广场置业有限公司股权转让收益3.45亿元，以及确认德邦证券有限责任公司的投资收益1.65亿元，使得公司2007年归属于上市公司股东的净利润高达7.6亿元。而2008年度公司没有大额的一次性股权转让收益，且由证券市场持续走低带来德邦证券投资收益的同比大幅下降，因此公司 2008年净利润出现大幅下滑。 公司第一大主业黄金(203,-0.09,-0.04%)饰品业务仍保持较快增长。2008年公司黄金饰品业务实现收入55.36亿元，较上年同期增长了44.19％。2008年，居民对黄金保值增值需求加大，带来了公司黄金零售收入和利润快速提升。2008年公司黄金饰品业务的营业利润率为9.07％，较上年同期下降了2个百分点。利润率下滑的原因是公司黄金业务中低毛利的批发业务占比呈不断提升所致。2008年公司黄金饰品业务对公司的收入贡献约70％，对公司净利贡献约为50％。 公司在豫园核心地带拥有面积约10万平方米的物业，此外还参股股权、地产项目等，公司资产重置价值高，安全边际好。此外，随着世博会的临近、迪士尼项目的进展以及全球流动性过剩下黄金价格创新高的可能，公司股价面临多重催化剂。给予“推荐”评级。 |
