| 维持工程机械复苏预期的判断，其它子行业则寻找确定性增长的机会。工程机械销量持续回暖，复苏预期显现，符合我们年度策略判断，二季度在房地产销售反弹带动下，预计工程机械持续好转，存在行业性投资机会。对于其它子行业，建议自下而上选择个股，三条投资线索是：确定性增长、资产注入及国家政策推动。 工程机械二季度存在超额收益。在基建投资效果逐步显现、房地产销售反弹及出口回暖带动下，预计工程机械二季度继续好转，我们看好的品种依次是：旋挖钻机、起重机、挖掘机、混凝土设备，推土机及装载机，建议重点关注一线公司三一重工(24.40,0.91,3.87%)、中联重科(21.35,0.43,2.06%)及徐工科技(27.40,-0.42,-1.51%)。 铁路运输设备维持高景气。不同于市场预期，我们认为铁路运输仍属卖方市场，宏观经济下行仅对货运短期有所影响，但客运包括动车组需求非常刚性，其供给应以满足春运等高峰需求为目标，运力紧张局面在2012年之前难以改观。 对于景气下行的其它子行业，把握三条投资线索：(1)受益于风电、核电及铁路等确定性增长。相关公司是天马股份和华锐铸钢(23.00,0.17,0.74%)，其风电新业务面临爆发式增长。(2)资产注入。关注有资产注入预期的天地科技及部分军工股。(3)政策推动。国家推动装备国产化，进口替代有望加速，部分零部件公司迎来良机，如天马股份及东力传动(12.27,0.25,2.08%)。 建议二季度重点关注公司依次是：三一重工、中联重科、徐工科技、天马股份、华锐铸钢、东力传动及天地科技。 |
