| <SPAN class=hangju id=zoom> 2月信贷增速连续创下新高之后，即将公布的3月份信贷增速也已成为了市场关注的焦点。今年新增贷款目标定为"5万亿以上"，"以上"的幅度有多大惹人猜测。央行昨日在公开市场上进行了800亿元28天期正回购操作，中标利率继续维持在0.90%。近期央行公开市场操作呈现出小幅净回笼或净投放的格局，但中金公司最新发布的研究报告认为，在近期信贷增速持续高位的背景下，央行很有可能在将来加大流动性的回笼，以避免通胀风险。 中金公司固定收益分析师表示，如果央行不进行调控，2009年新增贷款可能会超出市场预期，达到8万亿。3月份贷款增量预计将达到8000亿～8500亿元，M2增速预计将升至22%。当M2增速持续显著高于目标值时，央行会开始加大数量调控的回笼力度，以避免长期的通胀风险。 |
