| 支撑评级的要点 􀂄 当前股价已充分反映其价值。 􀂄 短期盈利前景较差。 评级面临的主要风险 􀂄 石油价格的大幅上涨促使投资者追捧商品类股票。􀂄 国内外煤炭价格反弹。 估值􀂄 我们将 H 股目标价格从19.74 港币下调至17.07 港币，仍然相当于12 倍的09 年预期盈利。 􀂄 我们将 A股目标价格从23.54 人民币下调至20.66 人民币，较H股溢价38%(公司的3个月A-H平均溢价水平)。 |
