| 􀁺 业绩下滑两成 仍优与行业平均水平 公司08年实现净利润24.6亿元，同比减少22.38%，基本每股收益为0.48，业绩虽有下滑，但下滑幅度仍好于多数钢铁公司。 􀁺 公司长材、中厚板利润率保持稳定 贡献业绩显著 在08年钢材成本高启，价格大幅回落的情况下，公司的长材及中厚板营业利润率仍保持07年的水平，对公司业绩贡献较大。其中占08年占公司收入10.8%的线材产品营业利润率较07年增加0.07%；占收入16.3%的螺纹钢产品营业利润率较07年减少1.94%；占收入14.7%的中厚板产品营业利润率较07年减少0.72%；营业利润率除螺纹钢有小幅下滑外，线材和中厚板基本与去年持平。 􀁺 公司冷热轧板利润率下滑明显 公司冷热轧板卷共计占公司08年收入的42.4%，营业利润率冷轧板及热轧板较07年分别下滑了2.92%和6.92%。下滑幅度较大，成为了业绩下滑的主要因素。 􀁺 存货跌价准备计提2.95% 略显不足：公司08年库存为78.97亿元，存货跌价准备为2.34亿元，计提比例为2.95%，计提比例偏低。主要源于占总存货比例三分之二的原材料记提比例偏低，原材料计提比例仅为2.48%。目前原材料价格仍处于低位，此部分高价库存在09年仍面对较高计提比例，对09年业绩影响负面。 􀁺 铁矿资源仍为优势 河北钢铁集团整合铸就公司良好发展平台 公司参股45%的唐钢滦县司家营铁矿08年对公司业绩贡献1.48亿元，相当于初使投资的80%，显示的铁矿资源良好的获利能力。公司目前是河北钢铁集团整合的唯一平台，拥有集多项资源注入预期，看好公司长期发展潜力。 |
