| <SPAN class=hangju id=zoom> 周二的市场在创业板IPO管理办法5月1日有望实施以及欧美市场周一在利空袭击下重挫影响，早盘大幅低开后在保险、能源、券商等极力维护下出现了强势的震荡攀升局面，一举收复5日均线，虽然目前仍然存在消息面上的系列不确定性，但是G20峰会即将召开，各国对于共同应对国际金融危机决心不容动摇，因此，盘中来看，包括上海本地股、电子信息、电力设备等涨势喜人，多重题材引爆掩盖了部分权重股的弱势。成交量上来看，2000亿水平的维护显示了多头不甘寂寞。而进入四月来看，除了年报、季报密集披露在基本面上带来一定的抑制外，解禁股环比减少两成以及政策敏感时期举措都对当前的市场形成了有力的依托作用。故操作上重点偏向于行业基本面回暖和受益政策扶持的品种。 <B>一、胡锦涛：明确中国立场 提出四项当务之急</B> 31日胡锦涛主席在接受新华社记者采访时表示，当前，由于受国际金融危机和世界经济增长明显减速影响，中国经济运行困难明显增加。主要表现为进出口下滑，工业生产放缓，部分企业生产经营困难，就业难度加大等等。为保持经济平稳较快发展，我们及时调整宏观经济政策，果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，形成了进一步扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。现在，这些措施已取得初步成效、呈现出积极迹象。而在回答如何研判当前危机的形势和有效应对策略上面，主席表示，当前的当务之急是：一是要尽快稳定国际金融市场，切实发挥金融对实体经济的促进作用，提振民众和企业信心;二是要采取符合各自国情的经济刺激举措，加强各国宏观经济政策协调，共同实现保发展、保就业、保民生;三是要努力抑制贸易和投资保护主义，减少危机对世界各国、特别是对发展中国家造成的损害;四是要按照全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则，推动对国际金融体系进行必要改革，避免类似危机重演。同时，还强调了，中国作为国际社会负责任的成员，始终积极参与应对国际金融危机的国际合作。中国将继续同国际社会加强宏观经济政策协调，推动国际金融体系改革，积极维护多边贸易体制稳定，为推动恢复世界经济增长作出应有贡献。我们有信心、有条件、有能力继续保持中国经济平稳较快发展。而在接下来的一天多时间内，就相关问题与各国交换意见达成共识也成为了主要的议程之一，此外，明日即将召开的G20峰会上将有望在各国明确应对金融危机以及实现金融体制改革下得出有效的举措。 <B>二、周小川：中国将更积极参与国际金融体系改革</B> 正在此间参加美洲开发银行第50届年会的中国人民银行行长周小川日前接受新华社记者专访时表示，现行国际金融体系的弊端在国际金融危机中已暴露无遗，改革国际金融体系势在必行，中国将更加积极地参与国际金融体系改革。同时周小川指出，造成金融危机的突出原因有三点：其一，美国监管机构繁多、责任交叉导致的漏洞使有些机构可以逃避金融监管;其二，有关国际金融机构在金融危机爆发前未能发挥预警功能;其三，评级公司过多、企业激励机制过分鼓励冒险、会计制度过度放大金融活动。此外，周小川还点出了建立完善的国际金融新秩序是全球应对金融危机的客观需要，也符合美国尽快化解金融危机的需要。 <B>三、证监会辟谣：创业板企业8月后真正挂牌 与IPO重启无关</B> 继上周五保荐人制度征求意见稿发布后，市场抛出了为IPO重启清障的议论，证监会相关负责人及时发文强调了该条文与IPO重启无关。此外，对于证监会发审委30日公告披露，定于4月3日召开的09年第16此发行审核会议重新审核宁波立立电子股份有限公司的发行申请，相关部门负责人再次强调，选择此时重新审核立立电子的发行申请是因为有关部门对上述相关事项的调查已经完成，根据调查结果决定进行重审，与新股发行有所区别。而3月31日证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，办法自5月起实施。再度引发市场联想，但中国证监会副主席姚刚表示，在出台系列与创业板相关的规章制度加上审核时间，创业板股票真正挂牌可能要等到8月份之后，并不会影响主板资金，同时还透析了未来创业板企业可能升级到主板的消息。此外，在采访时，姚刚还劝诫称，创业板可能会带来诱人的收益，不过风险也比主板市场大的多，甚至可能会血本无归。强调投资应从企业基本面和风险承受能力做出判断。 <B>四、G20峰会声明草案透析8要点 加强金融监管或将突破</B> 即将于4月2日出席20国集团伦敦金融峰会的各国领导人在加强全球金融监管这一议题上却达成空前一致。周一，英国《金融时报》披露了峰会声明草案中列出的有关加强全球金融监管的八大要点：一、扩大金融稳定论坛(FSF)，同时将其扩展为“金融稳定委员会”，在制定共同监管原则和标准上发挥领导作用，加强监管机构和政策制定者之间的国际合作;二、各国在FSF框架下展开密切而有系统的合作，以更好地监管跨境金融机构，建立所谓的“监管者大学” ;三、逐渐提高银行体系的资本质量、数量并确保全球范围内的一致性。监管机构应限制金融机构杠杆比例，并要求实行顺周期资本充足要求;四、扩大对所有具有系统重要性的金融市场、工具和机构(包括对冲基金)的监管和监督，以限制因为体系漏洞带来的金融稳定风险;五、签署FSF有关金融机构薪酬机制的共同原则。确保薪酬结构是对真正业绩的回报，支持可持续增长，避免过度冒险行为;六、采取行动找到并制裁不合作的国家或地区，包括那些没有遵守有关国际税收信息互换标准的避税港，以保护各国的公共财政和金融体系;七、标准制定者应该与监督和监管机构一道努力，以确保价值认定方法的一致性，实行统一的会计标准;八、扩大对信用评级机构的监督和登记管理，这些评级是为监管目的所用，应确保其符合良好的国际职业操守，防止出现利益冲突。而在相关机制完善下，金融监管改革有望取得突破。 <B>五、北京蓝皮书公布：政府将干预房价促楼市消费</B> 北京社科院三十一日发布的《北京蓝皮书·社会发展报告》披露，在今年经济发展遭遇困难的大背景下，政府将加大干预房价，促进市场消费。其中，《蓝皮书》称，北京的房价在逆势而上，整体房价仍在走高，房价每平方米一万二千三百多元，远高于上海、广州、天津，仅低于深圳的每平方米一万三千二百元。价格背离一般居民的购买力是造成目前北京房地产市场低迷的原因之一。此外，《蓝皮书》还列出几项新近措施，如今年政府计划新开工八百五十万平方米保障住房和限价房等等，将低收入人群的住房从商品房市场中转移出来，从而对商品房的高价位起到釜底抽薪的作用。而《蓝皮书》的主编戴建中指出“适当降低土地出让金对抑制过高的房价也是必要的，是政府让利于民的重要举措，有利于房产摆脱目前的困境。” <B>六、宽松主基调 二季度释放资金近2万亿</B> 由于央行在公开市场运用短期回笼工具大规模平滑异动到期资金，以及债券集中到期兑付，二季度整个市场的资金到期量将达到1.91万亿元，比一季度增加近5000亿元。其中，4月份释放资金量最大，到期资金接近万亿元，为9690.4亿元，占整个二季度的一半。5月份和6月份分别约为5400亿元和4000亿元。这也预示着我国宏观调控仍有较大的空间，后续的政策支持值得期待。 <B>七、经济数据或挑波澜 加速节前博弈</B> 随着2月CPI(居民消费价格指数)增幅多年来首度变为负值后，CPI和PPI(工业品出厂价格指数)增幅双双为负的局面很可能在3月延续。综合来看，3月CPI仍将负增长，但降幅可能较2月有所缩小，PPI降幅则将进一步扩大。其中，中金预计，3月CPI增幅将在-1.3%~-1.1%，而由于下游需求并无明显提高，消化新增库存仍是3月价格走低的主要原因，3月PPI预计环比跌幅可能达2%;兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委指出，3月PPI环比跌幅可能与2月持平，但高基数效应会令3月PPI增幅落入-7.3%~-6.3%。而CPI环比增幅可能为-0.8%~-0.5%，CPI同比增幅则落入-1.8%~-1.4%;第一创业证券预计CPI增幅可能为-0.9%，PPI增幅则为-5.2%。相对即将到来的节假日效应，中旬即将披露的宏观数据有望提前进入博弈状态，但是管理层的表态来看，我们乐观的预期后市配套政策推出，市场仍具备稳定机制。 另外，目前的并购审批推进过程中，华菱钢铁收购FMG获澳政府批准，五矿收购OZ新方案今日公布，武钢拟2.4亿美元收购加拿大矿业19.9%股权等都将推进行业进程。而就年报披露来看，中国联通和中海油服今天给出了较为理想的蓝筹看点，有望盘中带动相关板块走强，另外，券商一季度佣金收入环比增长七成也对盘面形成了支撑，而保险股持续走强过程中，中小保险企业直投获批以及新的政策都将给市场注入活力。此外，欧美股市昨日在资金回流支撑下收高也将在G20峰会召开前给市场留下良好的预期，而午后胡锦涛与奥巴马的首次会晤亦将成为两国战略合作新的突破契机，因此，市场上重点关注补涨蓝筹群体。 |
