| 招商证券发布报告预计，中国石化(8.83,-0.14,-1.56%)2009和2010年的业绩为0.62元、0.82元，成品油调价制度使得炼油行业的反转从制度上得到了确立，对于中国石化和中国石油(11.32,-0.17,-1.48%)的估值和业绩都将有显著的提升。给予中国石化“强烈推荐”评级。 分析师预计一季度公司炼油板块将实现120亿左右的EBIT，将带动整体每股收益达到0.13－0.14元，此外炼油和化工的存货减值还有89个亿，可能会在一季度末冲回，不排除业绩修正到一季度同比增长100%的可能。 去年第四季度公司业绩共实现0.14元。分析师认为，首先，国家对中国石化四季度补贴了52个亿，这是一个增量；其次，国家对中国石化的补贴没有收取税收，前三季度的所得税费用还是24个亿，到全年就变成了-19个亿，一来一去相当于多获取了43个亿；再次，炼油板块实现了27个亿的利润，除了补贴以外，大量减值准备的冲回做了很大的贡献，在中报中还有224个亿的采购原油待执行合同准备，到年底的报告中已经没有，这一块在四季度至少会有90个亿；第四，固定资产减值准备在四季度提了将近50个亿，这是个减量。 |
