| 主要观点： 2月份市场需求回暖趋势持续 2月份汽车销量同比增长25%，维持了去年12月份以来的回暖趋势。细分车型中交叉型车和微卡表现最为出色，小排量轿车市场份额也进一步上升，表明小排量乘用车购置税减征和汽车下乡等行业振兴政策对市场需求推动作用显著。 重卡行业需求回升孕育机会 重卡行业需求回升较多，且与基建相关的细分车型需求回升最为明显，体现了四万亿投资对重卡需求的拉动。根据调研等相关信息，中国重汽(21.98,-0.23,-1.04%)等行业龙头近期排产紧凑，上半年销量有望持续超出预期，将给重卡行业相关公司带来投资机会。 受政策推动行业基本面将延续改善态势 政策效应已经对汽车行业基本面产生推动，并且在年内还将持续提升小排量乘用车、交叉型乘用车、微卡、轻卡以及重卡需求，行业将维持多点复苏格局。维持之前判断，从一季度开始，预计可比上市公司季度业绩环比回升，三季度业绩有望实现同比正增长。 投资建议： 评级：未来十二个月内，汽车及汽车零部件行业：有吸引力 关注确定品种，维持成长确定和业绩回升确定两条投资主线，依次推荐中国重汽、一汽轿车(12.10,0.00,0.00%)和潍柴动力(31.34,-0.51,-1.60%)。建议中期内重点关注中国重汽和潍柴动力两家重卡类公司，其上半年销量有望持续超出预期。此外建议关注大宗商品价格回升带来的低油耗、新能源和重卡相关公司的战略性投资机会，可关注云内动力(8.85,-0.11,-1.23%)。 |
