| 中航光电(002179）今天上涨5.86%，换手率5.79%。受3G大规模布网建设推动，公司光器件业务订单饱满，第一季度生产线超负荷生产，预计2009年一季度业绩超预期增长。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测分别为0.82、0.99和1.14元，对应动态市盈率为29、24和21倍；当前共有15位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，10位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.07。 公司主营业务为电连接器、光器件和线缆组件的研制开发、生产和销售，是国内专业致力于光、电连接器技术研发、生产、销售，并全面提供整套连接器应用解决方案的知名军工企业。公司产品曾成功为“神舟五号”、“神舟六号”配套。承担了国家及省部级科研生产任务160余项。 2009年公司业务超预期增长。2008年获得订单是2009年快速增长基础。3G大规模布网、集成化发展战略使得公司2009年光器件、线缆组件业务规模将成倍增长。同时，铁路、新能源及石油勘探等取代进口接插件，连接器需求也将翻番增长。 公司光器件业务主要客户是华为、中兴、大唐(还有一些国外厂商)等3G设备制造主要中标商，占整个业务70%以上。3G大规模布网，预计2009年公司光器件业务销售收入成倍增长。 公司着力实施集成化发展战略。研发优势、品种齐全、柔性化生产能力及客户需求是这一战略基础。2008年公司集成化产品订货近8000万元。按照公司计划，2010年公司线缆产品业务收入将达到2亿元。预计公司2009年线缆组件销售收入达到1.2亿元。 整合沈阳兴华出效果可期待。沈阳兴华主要问题是管理效能差，管理费用率过高，民品收入规模小。公司对其高层全新调整，以期将本部管理模式移植到沈阳兴华，促进其民用产品开发和销售，预计未来其发展较快，2010年销售收入5亿元以上。 群益证券表示，08年公司军品和民品业务收入同比分别增长46％和13％，预计09年受益3G网路建设的加快和拉动内需政策的实施，民品业务有望成为公司业绩突破口；军品业务由于公司背靠中航集团，订单來源充足稳定，其稳定发展可以平滑景气下行所带來的业绩波动。09年1Q公司订单饱满，产能利用率将近90％，在行业中实属难能。江南证券给予公司买入投资评级，合理股价27元。 |
