| 2009年1-2月房地产市场商品房交易量大增，部分投资客进场。今年1-2月份全国商品房销售面积同比大增。房价也出现了小幅回弹。从北京、上海、深圳等各大城市商品房成交套数和成交面积可以看出，同比出现大幅增长。从今年1-2月份信贷数据分析，部分投资客进场购房。 楼市谈企稳可期，但言回暖尚早。我们判断房地产行业在2009年6月份企稳，但行业回暖还需要交易量的持续观察。我们对于房价的判断是房价呈现“W”型走势。即反弹后走低，直到行业回暖，房价出现再次上涨态势。目前房价上涨并不具备条件。目前判断房地产市场回暖还为时过早。房地产回暖需要等房地产固定资产投资，土地交易等指标来判断。 基于行业的判断，未来地产股看点较多，还会有利好因素支撑股价上涨。1、行业企稳可以期待。2、2009年一季度地产类上市公司财务报告将好于预期。3、国家四万亿投资中，保障性住房项目开发投资将逐渐增加，其投资效应将逐步显现。4、地方政府还会出台扶持当地房地产市场的政策。5、行业内企业重组、并购以及整体上市将成为常态。 上市公司业绩表现合乎预期，预计2009年一季度业绩保持同比增长态势。截至到2009年3月21日，已经公布年报的39家地产上市公司2008年归属于母公司净利润为155.59亿元，去年同期为140.72亿元，同比增长10.56%，业绩增长符合预期。一至二月地产类上市公司销售情况表现可圈可点，可以预计2009年第一季度地产类上市公司的业绩可以保持同比增长态势，预计同比增幅会高于10%。 投资策略上，在2009年6月份之前超配优质地产股。我们预计在6月份之前，地产股会呈现震荡上行的态势，并对大盘达到更高点位起到助推作用。地产公司的选择上，首选是行业龙头类地产公司，其次是如华侨城之类2009年集中推盘，并存在整体上市概念的公司。区域选择上，宜选择珠三角、长三角拥有土地储备的地产类上市公司。由于国际经济危机的影响，写字楼出租率呈现下滑趋势，租金也小幅下滑，因此短期内不推荐园区类地产上市公司，建议重点关注开发类企业。建议重点关注：首开股份(13.41,-0.16,-1.18%)、招商地产(21.90,-0.22,-0.99%)、华侨城、陆家嘴(24.68,0.10,0.41%)。 |
