| 投资要点： 2月份行业收入增长疲弱，同比增幅为零：工信部公布的2月份行业收入为624.8亿元，按照调整后的2008年2月收入计算同比增加0.0%；如果按照没有调整过的2008年2月份收入607.5亿元进行同比增速分析，本月的收入同比增幅为有2.8%； 2月固网用户流失重现加剧：固网用户本月流失209.3万户，相比1月份流失101.5万户重现流失加剧；其中小灵通用户流失106.8万户，与1月流失的136.6万户相比略有改善，但是小灵通的退频转网政策的实施效果将逐渐呈现，我们预计今年年内的小灵通用户都将呈现加剧流失。 2月宽带新增用户增幅为24.9%：本月宽带用户新增185.1万户，同比减少24.9%，其中DSL类宽带新增154.3万户，占宽带新增用户的83.4%。 移动新增用户复苏迹象明显,3G对移动行业的推动作用正在释放：本月新增移动用户1006.5万户，同比增加6.4%，环比增加18.6%；3G网络的陆续建成及放号将使移动新增用户重入上升通道。 话务复苏明显，除了短信以外所有话务量的增幅明显回升：本月的本地网内区间通话量同比下降7.8%，相比上月的16.7%的降幅上升了8.9个百分点；移动电话通话（含本地）量增加21.5%，比上月增加了5.1个百分点；本月的短信量同比仅增0.2%，同比增幅突降的原因在于2008年的春节在2月份，拜年短信的因素导致去年2月的短信高达616亿条； |
