| 国元证券(15.30,-0.58,-3.65%)3月25日发布投资报告，针对中国银行(3.39,-0.08,-2.31%)（601988.SH）今日公布年报，给予该股“中性”评级。 年报显示，公司实现拨备前利润1，312.82 亿元人民币，较上年增加210.64 亿元人民币，增幅19.11%；净利润635.4 亿元，每股收益0.25 元，同比增长13％。 业绩略低于预期，主要因为08 年净息差低于07 年13 个基点。业绩增长主要是由于：生息资产规模扩大；中间业务快速发展，非利息收入大幅增长，在营业收入中的占比进一步提高；成本收入比降低以及企业所得税税率下降。 国元证券预期公司09 年存贷款增速仍能维持13％的增长，中间业务能够继续保持快速增长，资产质量保持稳定。但是考虑到08 年多次降息对09 年的影响，预期公司净利润增长5％，08 年的动态PE、PB 为14 和1.8，给予公司“中性”评级。 |
