| 光大证券上周对川投能源(17.45,-0.25,-1.41%)进行调研，24日发布投资报告，给予川投能源（600674.sh）“增持”评级，主要的观点如下： （1）二滩水电股权注入将提升公司的业绩和成长性。二滩水电现有装机容量330 万千瓦，2012 年开始，将有锦屏一级（360 万千瓦）、锦屏二级（480 万千瓦）、官地（240 万千瓦）、桐子林（60 万千瓦）分别在2012-2015 年投产，二滩水电的装机容量增加345%，而川投能源的权益装机容量将增加248%，盈利能力将大为提升，粗略估算届时公司的每股收益将达到3 元以上。 （2）增发完成后至2012 年前，公司业绩增长较慢。一方面，由于价格下跌，多晶硅项目的暴利不再持续；另一方面，田湾河电站的逐步投产，利润贡献增加，光大预计2010 年、2011 年公司的净利润同比增长28%和-3%。 （3）光大对公司2009-2010 年的盈利预测为0.48 元和0.62 元。其中，对公司2009 年的预测高于公司的预测，公司预测2009 年实现每股收益0.33 元，主要原因是公司基于审慎原则。 （4）投资评级：光大认为公司目前的股价基本反映基本面，但基于公司长期的成长性，给予“增持”评级。 |
