| 伴随着政策利好持续出台，今年以来，沪深股市走出一波全球最强的反弹行情。令市场人士意外的是，饱受业绩下滑困扰的有色金属行业也受到场外资金持续吸纳，截至昨天收盘，有色金属行业指数今年以来累计涨幅已达73.38%，遥遥领先所有行业指数表现。 根据统计，截至昨天收盘，申万有色金属指数59只成分股中除2只停牌外，其余57只个股09年涨幅均超过同期的上证指数涨幅15个百分点。其中，包钢稀土、贵研铂业、宏达股份等9只个股股价较08年底实现翻番。而就在刚刚过去的08年，有色金属股经历了惨烈的暴跌，宏达股份、云南铜业等众多有色股均位居去年跌幅榜前列。 经过近3个月的上涨后，有色金属行业09年的动态市盈率水平已经上升到26倍左右，而目前A股平均市盈率还在16倍左右。国信证券的研究显示，按照09年预测行业平均业绩测算，当前有色金属的估值水平在23个一级行业中排名第4，仅次于旅游休闲、传媒和综合。 针对有色金属股09年的惊人表现，国内众多券商深入进行剖析后认为，近期铜锌的库存下降，市场价格反弹是有色金属股受追捧的主要原因，后市受到美元走弱的影响，相关金属价格还会有惯性上涨动能，但从长期看全球经济不景气，有色金属的消费需求难以有效提振，行业整体业绩不容乐观。 对于有色金属股的后市走向，券商间出现了较明显的分歧。华泰证券认为，美元的持续走低将给大宗商品价格继续反弹带来支撑，二季度对有色金属可以把握2条主线，首先是铜、锌金属价格继续反弹带来的机会，随着国储铜的继续以及国内进入铜需求旺季，中金岭南、江西铜业等相关上市公司可能迎来业绩拐点；其次，铜陵有色去年避免了价格下跌造成的业绩风险，此类上市公司今年1季度业绩可能明显好于行业整体水平。 而平安证券则认为，前期国际库存的减少的背后中国进口铜的贡献巨大，而随着国内进口铜环比下滑以及国际国内期铜价差的减小，铜库存持续降低的趋势可能会终止，因此这波铜锌价格上涨只是短期反弹而并不是反转，价格回调可能即将来临，投资者应密切关注由此给二级市场带来的变化。 广州万隆提醒投资者，有色金属作为近期的市场热点，该板块连续反弹已经逼近前期高点区域，短期可能面临较大的上涨压力，追高风险显现，投资者需要保持谨慎。<!--/newstext--> |
