| 龙净环保（600388)是我国环境保护除尘行业的首家上市公司，是国内机电一体化专业设计制造除尘装置和烟气脱硫装置等大气污染治理设备及其他环保产品的大型研发生产基地，企业实力和产品的产销量位居行业龙头地位。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为1.18、1.46和1.64元，对应动态市盈率为16、13和12倍；当前共有7位分析师跟踪，1位分析师建议"强力买入"，4位分析师建议"买入"，2位分析师建议"观望"，综合评级系数2.14。 脱硫业务超越电除尘设备成为公司第一主业。08年公司完成脱硫业务营业收入13.68亿元，同比上年实现新增脱硫销售收入7.30亿元，增长87.53%，显然由于国家加强对二氧化硫排放的严格控制，公司也能紧紧抓住国家加大对二氧化硫治理力度的大好时机，全力拓展脱硫业务，导致脱硫业务收入在主营业务总收入中的占比也有07年的28%提升到08年的46%，并首次超过电除尘设备成为公司第一主业。 光大证券认为，公司未来3年脱硫业务将维持快速增长。虽然火电新增装机容量的增速在未来几年呈下滑趋势，但是由于装备脱硫设施的火电机组占全部火电机组的比例在2008年底为66%，脱硫设施的覆盖率仍有待提高，整个火电脱硫项目的市场仍将维持较快增长。同时公司将在在钢铁行业烧结机脱硫项目上获得先发优势，取得快速发展。公司的脱硫业务在未来几年仍能维持快速增长，预计2009-2010年的增速分别为32%、24%和15%。 发展大型环保设备，既占领市场又获得国家补贴。公司是我国环境保护行业大气污染控制领域首家上市公司，拥有国内最大的专业从事除尘、脱硫装置等大气污染治理设备机电一体化研发制造基地。由于我国大多数脱硫除尘企业仅能提供30万千瓦的环保配套设备，而国家对火电机组上大压小，小型环保设备企业的市场逐渐缩小，但对能够提供60万千瓦以上环保配套的企业带来机会，公司是大型环保设备的领头人，市场份额有望进一步提升。国家对环保事业的支持，加之公司的技术突破，08年公司获得1090万元的政府补贴。 除尘产品产销量已经连续六年名列全国同行业第一，市场占有率约为20%。电除尘器产品的销售已经覆盖了全国三十四地区，在电力、建材和冶炼等行业中得到广泛应用。公司的电除尘器配套在电力行业我国单机容量最大的100万KW发电机组上，公司已为全国电力行业大型火电机组配套了大量的电除尘器产品，其中60万KW机组达到100多台，30万KW机组达到近200台，电力行业用户超过300多家，公司已为国内燃煤电厂配套了2.5亿KW装机容量的除尘设备，每年可削减排向大气的粉尘上百万吨。 兴业证券表示，公司手上充足的订单已能确保2009年业绩稳步增长，2010年也有所保证，是较好的防御型品种。公司是节能环保行业稀缺的优质上市公司，参考电力设备行业2009年、2010年平均估值水平约29倍、21倍，09年23倍、2010年20倍的估值水平是稳健合理的，给予"推荐"评级。 风险因素：原材料价格波动有可能带来成本上升风险；公司所服务的电力、建材以及冶金经营出现困难，可能导致货款回收压力；5月份将有3845万股限售股解禁会对股价构成一定压力。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
