| 中国人寿公布 2 月份保费收入后，三家上市保险公司均公布了2 月份保费收入数据。 1、三大保险上市公司披露的2 月份保费收入数据，增速差距巨大，其中中国人寿2 月份保费收入306 亿元，同比增长5%，中国平安2月份保费收入140 亿元，同比增长70%，中国太保2 月份保费收入61 亿元，同比增速-15%。 2、增速差距巨大背后的原因是三大保险公司最新的银保业务占保费收入的比重预计都接近40%-50%，对中国人寿和中国太保而言，是调低银保业务占保费收入的比重，而对中国平安而言，是大幅度调高银保业务占保费收入的比重（08 年上半年中国人寿银保业务占保费收入的比重为48%，中国平安银保业务占保费收入的比重为13%，中国太保银保业务占保费收入的比重55%）。 3、预计2 月份保费收入中，三家公司个险与银行保险的比重都接近1：1，因此保费质量是相当的，由于在去年的基数中，中国人寿和中国太保1-8 月份银保业务占保费收入比重较高，因此今年增速放缓。 4、预计中国人寿1-8 月维持低增长，9 月后增速提升，假设全年银保业务增长6%（隐含银保占比下降到45%），个险业务增长20%，全年寿险保费增速预计为13%，新业务价值增长16%。 |
