| “摆在我们面前的可能是一个百年难得一遇的机会。”英大证券研究所所长李大霄表示。而海通证券相关人士则这样告诉《第一财经日报》：“2008年以来，券商在自营业务方面受到重创，尤其是股票投资方面，这导致其股票投资不断缩减仓位，部分券商甚至清仓退出。这直接影响到其对今年市场的态度，据我了解，目前做自营的券商大部分都在观望。” 2008年的市场调整让不少券商受损严重。Wind统计显示，截至2008年年中，龙头券商中信证券公允价值浮亏达34.04亿元，持续看多的东方证券浮亏达23.58亿元，另有10多家券商净亏损在1亿元左右。损失最严重的东方证券，半年报显示，自营业务的亏损高达19亿元，这也直接导致其同期净利润亏损8.75亿元。 海通证券相关人士表示，截至2008年末，整体来看，券商股票投资所占份额仅相当于净资本的10%左右，而在2007年，这一数据要高出许多。面对此情此景，尽管上证指数已经从去年的1664点涨到2200点以上，但在这波行情中，券商更多的是充当了看客。 有知情人士表示，去年股指跌到2000点时，上海某证券公司就认为已经调整到位，并果断进入，结果迎来的却是被套的命运；而伴随着本轮市场的反弹，该公司却始终未能再次大举进入，错失了这波行情。该人士认为，去年的损失让不少券商看到了风险，因此在趋势不明的情况下，它们宁愿选择离场观望。 而充满信心的李大霄在谈及自营业务时，也显示出十分谨慎的态度。他表示，看好当前的市场，不过在投资咨询与自营方面，对于券商而言，首要任务是做好投资咨询。 天相投顾分析师张春雷表示，今年一季度的反弹行情中，券商基本没什么动静，“去年的快速下跌，使得不少券商将自营重心放在了债券等更安全的投资方面，股票投资占比很小，今年以来，这一状况也未发现太大变化，今年一季度券商在股票投资方面应该很难跑赢大盘。” 而对于接下来的券商自营，部分人士也并不看好。“目前的自营业务主要包括两方面，债券投资和股票投资，债券市场由于其特性决定了不可能为券商带来太大的收益；而在股票投资上，去年的损失也让不少券商认识到了股市投资的高风险性，总体来看，今年不大可能再出现类似此前牛市时券商疯抢入市的情况了。”张春雷认为，“虽然不排除个别券商可能会专注于股票投资方面，但总体看，有过教训的券商在2009年的股票投资业务方面，表现的空间并不大。” |
