| A股在周二突破三角形整理后，于周三震荡修正，今日继续上冲，成交量与周三持平，个股虽然普涨，但强势股仅主要存在于偏周期的蓝筹股，房地产、有色金属、煤炭交替强势。这与我们之前判断的新基金建仓的思路温和，这些有望直接受益于经济复苏的强周期行业仍将是下面热点的主流。 近日，有一条消息刺激了市场，即央行19日发行700亿票据暗示着3月份以来信贷投放依然较快，因为09年的信贷投放计划也就是5万亿左右，今年前两个月已经有约2.6万亿的信贷投放，所以市场预测后面几个月份的信贷扩张将急速放缓，这是突破后部分主力资金仍犹豫不愿加仓的主要原因之一，我认为这种担心合情合理，最近几个交易日行情的强势与经济复苏预期和新基金建仓推动有关，投资者应该在相对乐观的背景下对此保持警惕，行情短期的快涨快跌主要受到资金流进流出的影响。 对后市的判断上，三角形整理之所以为整理形态，就是因为上升趋势仍未被破坏，最近两个交易日的成交量基本可以确认为有效突破，不过成交量仍然不太充裕，仍有待放大。 机会上，临近三月底，一季度已基本走完，周期性行业的复苏将是行情的主线，估值较低的蓝筹行业板块将是关注的重点。虽然不能确认为大周期的复苏，但至少为基本面阶段性反弹的行业有房地产（偏向与部分区域，如珠三角、长三角和京津地区），化工原材料，有色金属的反弹则循着存货消化和国际大宗商品价格反弹的思路。另外一个思路在于出口数据持续得不到改善，如钢铁行业2-3月份依旧全行业亏损，不排除出台有利于钢材出口的贸易利好政策，并且钢铁行业启动并不多，可关注。 |
