| <DIV class=otherContent_01></DIV> <DIV id=script_lodaer></DIV> <DIV class=otherContent_01 id=interrelatedBlog></DIV> <SCRIPT src="http://i3.sinaimg.cn/cj/financewidget/js/relblog_20081216124638.js" type=text/javascript></SCRIPT> 评级机构：招商证券 预计公司2008-2010年每股收益分别为0.64元、0.81元和1.04元。作为国投系下唯一的煤炭上市公司，年轻且在茁壮成长中，加之潜在的整合预期，估值可享一定溢价，首次给予“审慎推荐”评级，目标价12-13.1元。 预计公司2008-2011年煤炭产量分别为1200万吨、1505万吨、1855万吨和2355万吨。近十年将是公司煤炭发展的黄金十年。公司在建的煤矿和规划的矿井在2017年前逐步投产，届时煤炭产能将达到4655万吨，与2007年的产能1055万吨相比，十年年度复合增速将高达16%。较高的资源储量和较低的采矿权费用，保证了公司未来较好的发展。同时公司大力发展坑口电厂，实现煤电一体化。此外，尽管上次重组暂告中止，但我们认为，国投系整合的大方向未变，煤炭和电力未来仍然将整合进一个上市公司，国投新集(10.30,0.11,1.08%)被国投整合的预期强烈。风险因素包括：下游需求不振；2009年资源税从价改革可能出台。 |
