| <SPAN class=hangju id=zoom> 寒冬中部分经济指标显出一丝暖意。表现为(1)美元价格指数有所回落,基本金属价格也有小幅上涨。(2)波罗的海干散货指数在经过盘整后再次创出反弹指数,证明国际大宗商品运输从低位不断回升,需求有所扩大。(3)VIX 指数虽仍处高位,但有小幅下降,说明投资者恐慌情绪有所缓和,同时使黄金相对于其他基本金属的季度涨幅避险溢价回落到8.2%。(4)中国依然是全球经济的亮点,2 月份中国PMI 指数已上升到49 的水平,而美日欧PMI 指数离50 的分界点还很远,但也略有上升。 但经济的春天不会马上来临,低迷的实体经济并未出现转折,需求也并未出现增长。假设金属价格出现过快上涨,生产企业的富余产能将很快转化为市场的空方打压金属价格。我们预期中金属价格可能出现一波反弹,但是预计幅度显著弱于2006-2008 年的幅度。 本周基本金属铝、铜、铅价格继续小幅上涨,而锌、锡和镍价格则略微下跌;库存方面铜和铅锌都有所减少。其中铜价及库存数据的持续好转以尤其值得我们关注。中国2 月未锻造铜及铜材进口同比与环比都增加使伦铜库存减少系中国收储所致的观点得到进一步的支持。就目前的供需关系看,基本金属价格并未出现新的一轮牛市的基础。 不锈钢行业低迷导致其关键原材料—铬铁、电解锰和钼铁价格下跌。虽然从统计数据来看,近两个月我国不锈钢产量有所上升,但价格也在持续下跌中,此状况表明不锈钢产量增加或许并非是由于下游需求拉动所致。此外铬铁还受到海外低价产品的冲击,状况更是雪上加霜。 上周国际矿业公司股票随大盘普涨。 行业及公司要闻: 全球经济忧虑打压欧洲铜需求 欧洲央行黄金储备减少 & SPDR 再度增仓创历史纪录 我国二月出口继续下滑,顺差大降超预期 冶炼企业开工率未完全恢复 铜进口量维持高位 中国十种有色金属 2 月份产量同比下降6.9% 下周上市公司大事提醒: 东方钽业、云海金属、厦门钨业、金瑞科技、北矿磁材发布年报 东方钽业、吉恩镍业有巨量限售股解禁 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
