| <SPAN class=hangju id=zoom> 塔牌集团（002233）：公司作为粤东市场龙头，未来三年产能稳步扩张，把粤东市场打造得固若金汤。随着武平基地的建成达产，2009年、2010年和2011年公司水泥销量有望保持快速增长，预期2009-2011年产量增速为26%、11%和17%。同时，粤东市场未来供需看好，公司将分享到绝大部分蛋糕，毛利率有望大幅提升。余热发电项目开始见效，成为未来三年业绩增长的主要动力之一，2009-2011年吨水泥成本有望减少3.40、5.77和7.11元/吨。唯一不确定因素来自珠三角市场，我们对其做了弹性测算，珠三角水泥均价在250-280元/吨之间变动，公司每股收益能维持在0.681-0.868之间。长江证券保守预计公司2009～2011年每股收益分别为0.724元，1.034元和1.447元，如果2009年广东水泥市场转好，公司业绩将有望超预期大幅增长。给予推荐评级。 新海宜（002089）：：随着国内电信投资2009-2010年将步入高峰期，配线系列产品2009年将形成供不应求局面。公司配线产品国内竞争力较强。在产品供不应求背景下，募集资金投资项目产能适时释放，将使2009年销售收入大幅度增长。市场份额预计2009年将超过10%。随着华为销售规模增长以及设备厂商价格竞争压力下外包比重有望扩大，预计2-3年软件业务复合增长率不低于50%。公司新项目互联网内容与流量控制系统市场，未来在移动、公安、工商潜在空间大，估计2010年可贡献利润。视频监控系统2009年产品将推向市场。防雷产品在业内领先，2009年应能贡献盈利。国海证券预计2008-2010年每股收益分别为0.21、0.45、0.72元。公司未来3年复合增长率不会低于30%，公司资产特别是软件资产较轻，按2009年动态PE30倍估值，目标价13.5元。建议增持。 |
