| 涨跌揭密： 中大股份(10.82,-0.30,-2.70%) 期货概念 稳步上行 股票评级☆☆☆★★ 期货概念今日大幅走强，中大股份(600704)稳步上行。在大量买盘的推动下股价稳步上行，并且有望突破近期压制位。证券通资讯终端的数据显示，该股的投资亮点有：(1)参股金融概念：07年三季报披露，公司持有广东发展银行2414万股，持有国泰君安953万股。公司直接持有中大期货33.33%股权、通过子公司中大房产持有中大期货60%的股权。07年7月公司拟将中大期货注册资本由现有的3000万元增加至1亿元。同时公司还持有三花股份(15.00,0.01,0.07%)和中成股份(4.97,0.05,1.02%)部分股权。(2)高预收帐款：07年三报披露，公司预收款项期末余额为14.99亿元(年初余额为5.76亿元)。07年上半年公司房地产完成施工面积53万平方米。楼盘销售形势喜人，资金回笼速度明显加快。(3)主业格局多元化：公司依靠特色经营和品牌战略，其主营业务结构形成国际贸易、房地产业和投资业务三足鼎立的格局，公司直接持有中大国际贸易97.67%股权、中大房产94%股权和中大投资97.78%股权。风险提示：公司受原材料价格上涨、出口退税下调等不利因素的影响。(证券通) 评级说明 ★★★★★ 坚决规避 ☆★★★★ 适当减仓 ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 盈利预测：冶炼盈利率先复苏 铜陵有色(9.81,0.02,0.20%)积极开源节流 股票评级☆☆☆★★ 铜陵有色(000630)已经在2009 年明确公司的可控费用要降低10%的目标，预计09 年公司的销售费用率和管理费用率存在小幅下降的空间；如果公司在09年成功融资，预计公司的财务费用有望同比下降1-1.2 亿元。08 年受益于硫酸价格的大幅上涨，化工业务盈利占据公司利润37%。随着硫酸价格大幅回落，TC/RC 的逐步回升，预计2009 年公司的利润主要来自原矿产铜(增长10%)、铜冶炼和黄金产品的盈利。1 季度以来由于国内外铜价出现正价差，公司冶炼业务因此多赚1000 元/吨(毛利)；公司09 年还将体现电解铜的套期保值浮赢；另外公司阳极泥资源综合利用项目和转炉渣项目预计在2009 年各产生约2000 万元的利润贡献。以TC/RC=75、公司定制的2009年产量计划为假设前提，国泰君安预测公司2009-2010 年业绩为0.61 元和0.73 元。(证券通) ★★★★★ 坚决规避 ☆★★★★ 适当减仓 ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 美林：维持南方航空(4.59,-0.01,-0.22%)H股买入评级 股票评级☆☆☆★★ “证券通资讯终端”最新数据显示，美林维持南方航空H股(01055)买入评级，目标价1.70港元。美林称，2月份国内航运数据仍强劲，印证了该行对内地经济复苏的正面看法。美林预计，经过08年的奥运会和地震的不利影响后，2009年的需求仍稳固。他们认为南方航空09年将大幅减少亏损，因运输量增加﹑成本下滑并且政府提供支持。补充称，从南方航空2009财年的预期企业价值与利息﹑税项﹑折旧和摊销前盈利之比(7.8倍，历史均值为9.5倍)以及市帐率(0.5倍，接近纪录低点)看，该股估值具有吸引力。预计南方航空2009年的亏损将减少一半，至人民币5.52亿港元，预计2010年将扭亏为盈，实现净利润人民币4.52亿港元。(证券通)(证券通) 评级说明 ★★★★★ 坚决规避 ☆★★★★ 适当减仓 ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 开滦股份(15.30,0.37,2.48%)：联合看好“煤焦化”一体经营模式前景 股票评级☆☆☆☆★ 联合证券孙海波表示，开滦股份(600997)主要产品肥精煤属稀缺资源， 在当前市场环境下仍显紧俏，可为公司提供业绩稳定的安全边际。另外，联合 也看好“煤焦化”一体经营模式前景：未来处于产业链上游的煤炭资源供应商 能够凭借其资源禀赋获取超额利润，而通过煤焦化一体化经营可以在降低炼焦 业务边际成本的同时更好的获取资源的高附加值。在当前价格水平下，联合预计公司09、10年的EPS分别为1.36元和1.41元 ，目前股价对应09年10.8倍PE，估值居行业平均水平。考虑到化工产品受油价 影响处于底部位置，价格回升可能性较大，未来仍可增加利润。因此首次给予 公司增持评级。(证券通) 评级说明 ★★★★★ 坚决规避 ☆★★★★ 适当减仓 ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 锦州港(6.23,-0.14,-2.20%)：合理价格区间为8.50-9.13元 股票评级☆☆☆★★ 海通证券(12.06,-0.06,-0.50%)钮宇鸣表示，08年锦州港(600190)的主营业务实现了质的飞跃。公 司实现货物吞吐量4723万吨，同比增长34.5%，增长率在东北各港中位居首位 。其中煤炭完成吞吐量1613万吨，同比增长180%；集装箱完成65万TEU，同比 增长44.4%，几乎相当于前十年集装箱吞吐量的总和。公司主营业务收入等主 要经济指标均刷新历史记录。 辽宁沿海港口布局规划：以大连港为龙头进行整合。由于煤炭、石油两大 国家战略性资源在东北的重要布局，为和“振兴东北”的国策以及产业规划相 配套，辽宁将支持大连港建设成东北亚地区重要的国际航运中心，成为综合性 的组合大港。大连港对锦州、葫芦岛、盘锦、丹东等地区性港口的整合势在必 行。 该行认为，对锦州港用每股净资产重估和收购价值法估值更为合理。考虑 到资产重估价格和时间有一定的不确定性，给予0.85倍的折扣；而收购现金选 择权在大连港入主的价格基础上上浮10%，锦州港的合理价格区间为8.50-9.13 元。(证券通) 评级说明 ★★★★★ 坚决规避 ☆★★★★ 适当减仓 ☆☆★★★ 风险较大 ☆☆☆★★ 审慎推荐 ☆☆☆☆★ 首次推荐 ☆☆☆☆☆ 强烈推荐 |
