| 从08年12月份开始，部分宏观数据出现企稳回升的态势，比如PMI连续3个月回升，2月份数据与50的分水岭仅 一步之遥。金融指标则更加乐观，12月份开始连续3个月信贷均为高增长，今年1月份新增贷款甚至达到1.62 万亿。我们从本次政府工作报告中读到，09年基本目标：GDP实际增长8%、CPI增长4%、广义货币增长17%、全 社会固定资产投资名义增长20%、社会零售额名义增长14%。可以说完成上述目标难度不小，尤其是经济增速 和固定资产投资增速以及零售额增长。 国家宽松的货币政策和积极的信贷投放，从货币学派而言对国内总需求有很大的刺激;4万亿的投资计划正在 逐步推进，众多工程正在进入实施阶段;10大产业振兴规划对相关行业和企业将产生提振作用;而国家和地 方对房地产的刺激行为，以及宽松流动性的支持作用，房地产销售和投资都有望逐步转好。 对A股市场来说，产业振兴规划的出台极大地提振了市场信心，改变了投资者对未来经济发展的预期。我们看 到，年初以美股为首的全球股市屡屡出现暴跌走势，主要基准股指甚至都创下了十多年来的低点，而A股 市场在此期间却逆势走强，在全球一片惨淡光景下表现得格外抢眼，充分体现出投资者对政府及时出台刺激 政策拉动经济寄予了很高的期望。 可以预见的是，接下来随着产业振兴规划具体措施的实施，必将给A股市场注入新的活力和丰富的投资主题， 而相关行业的龙头上市公司也将面临难得的发展机遇。投资者可以围绕三条主线进行投资和布局：第一条是 关注内需方向的服务业，比如本轮反弹较少的金融服务业;第二条是国家扶持的未来经济增长点的新行业， 比如新能源、信息技术等;第三条是受益于长期的流动性及通胀趋势的资源类行业。 |
