| 周二美联储宣布，下调联邦基金基准利率75个基点至2.25％，为近3年以来最低利率水平，并暗示未来仍有降息可能。而许多市场人士表示，由于利差吸引力可能进一步下滑，预计在本周市场假期过后，美元可能继续跌势，人民币兑美元最新中间价为7.064。受本币升值影响，今日造纸板块有所表现。但市场缺乏持续追涨的热情，投资者应谨慎从基本面入手研究个股，放弃没有实质性业绩支撑的泡沫题材股。后市可重点关注同样受益于人民币升值并且超跌严重的航空板块。 南方航空（600029）是我国航空业龙头，拥有国内规模最大的航机数量、航线网络以及市场份额，公司曾通过重组形成了大三角结构，扩大改善了网络结构。前期公司购买的飞机将使其运力大幅增长，国内旅游业的快速发展、2008年北京奥运会、西部大开发战略以及国内航空公司联合重组，并且一些重大国际型大会将在我国举办，都将促进中国航空运输业的发展。为航空业发展带来了巨大机遇，而国内客运需求市场预计未来几年能维持15-18%的增长，而运力增长按照民航总局规划，年复合增长率约为12%，未来几年增长率呈逐年下降的趋势。根据供求分析，我们认为未来国内运输市场将呈现景气加速上升的态势。航空公司将获得更强的定价能力和更高的客坐率水平。 南方航空（600029）正式加入国际航空联盟--天合联盟来，成为我国首家正式加入国际航空联盟组织的航空公司，同时标志着中国民航的国际化进程进一步深化，随着"三通"的实施有望，我们认为航空板块其中隐藏的机会大增，中国南方航空集团公司2007年运输旅客5674.4万人次，全年实现利润总额近30亿元，这是南航历史上取得的最好的经济效益年份。 而人民币的升值更是给公司带来了巨额汇兑收益，2007年公司的汇兑损益将逾25亿元，投资价值显现，由于公司主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机，在国际航油采购、航材租赁、购买及大修等方面有大量美元交易和美元负债且国际航班在国外机场的起降费等都使公司在人民币升值过程明显获益，且公司美元外债相对较多，美元贬值不仅大幅度降低公司外部融资成本，且业绩增长水平也有望加速。 二级市场上，由于前期受高油价的影响使得航空板块出现连续大幅度杀跌，但部分投资者没有考虑到其中有政府的补贴费用，同时行业景气度的进一步提高，也将使得航空公司在一定程度上拥有转嫁油价上涨的能力。反而随着人民币的加速升值，该股后发制人力量充沛，后市值得积极关注！<!--/newstext--> |
