| 从 2008 年四个季度每股收益数据走势来看，海通证券是其中业绩表现最稳定的上市公司之一。业绩表现相对稳定主要来自于公司的稳健风格和业务多元化格局，对经纪业务和自营业务相对较低的依赖程度使公司在市场下跌中业绩相比更加稳定。 预计公司 2008 年全年经纪业务收入同比将出现30%以上的降幅，但公司经纪业务市场份额从2007 年4.22%的水平提升至4.60%，股票交易市场份额则由2007 年的3.60%提升至4.33%，升幅明显。公司2008 年中报显示，经纪业务营业利润率为72.66%，显著高于资产管理业务46.48%和证券承销业务58.94%的水平，经纪业务地位的上升将进一步提升公司盈利能力。 海通证券在第二次分类监管评级中连升两级，被评为A 类AA 级券商，跻身券商第一梯队，在创新业务拓展方面先发优势明显；2007年公司成功增发带来的260 亿元左右充沛资金，也将构成公司拓展创新业务的坚实资金后盾。 如何利用自身的资金优势，提升经纪业务市场份额，从而提升公司业务杠杆水平，以及提升承销业务和资产管理业务收入贡献水平，是海通证券缩小与行业龙头中信证券差距的根本途径。这也是我们未来关注海通证券发展潜力的关键所在。 <DIV class=HtmlCode><!-- Script 代码开始 --> <!-- Script 代码结束 --></DIV> |
